轻工制造行业专题：2021M12个护家具阿里电商跟踪报告-20220112-东吴证券-26页_875kb

2021M12个护家具阿里电商跟踪报告总结

核心内容概述

本报告总结了2021年12月阿里巴巴电商平台在个护、软体、文具及潮玩四大品类的销售情况，重点分析了各品类在不同时间段的表现、品牌竞争格局变化以及行业趋势。

一、个护行业

主要观点

• 2021年个护大盘受高基数及高库存影响表现偏弱，各品类销售额同比均有下滑。
• 行业呈现高端化趋势，尤其在厨房纸巾和湿厕纸等细分品类中表现突出。
• 头部品牌分化明显，洁柔增长稳健，清风销售回暖，维达和心相印则表现疲软。
• 卫生巾/私处护理中，裤型卫生巾和护垫渗透率提升较快，但私处洗液和私处保养品类销售额同比下滑。
• 婴儿尿裤行业高端化趋势明显，好奇和碧芭宝贝表现亮眼，传统纸尿裤市场份额下降。

关键信息

• 纸巾/湿巾：2021年累计销售额同比下降15.8%，但厨房纸巾和湿厕纸增速迅猛，2021年销售额占比分别为2.1%和3.6%。
• 卫生巾/私处护理：2021年销售额累计同比-6.6%，裤型卫生巾和护垫渗透率提升显著，2021年销售额占比分别为13.8%和2.7%。
• 成人尿裤护理：2021年销售额同比-16.3%，主要品牌销售额增速及占比均下降，行业集中度有所下降。
• 婴儿尿裤：2021年销售额同比下降7.0%，但拉拉裤和布尿裤/尿垫销售额占比提升，好奇和碧芭宝贝增速迅猛。

二、软体行业

主要观点

• 2021年软体行业整体销售额同比增长13.1%，其中床垫表现尤为突出，增长达30.9%。
• 2021M12软体行业销售额同比大幅增长39.0%，沙发和床垫表现分化，沙发增速加快，床垫则出现下滑。
• 梦百合在2021M12销售额同比增长180.9%，成为增长最快的床垫品牌之一。

关键信息

• 沙发：布艺沙发和沙发床2021M12销售额环比分别增长53.3%和59.6%，但懒人沙发和实木沙发表现疲软。
• 床垫：弹簧床垫和记忆棉床垫销售额占比提升明显，2021年销售额占比分别为24.5%和1.5%。
• 品牌表现：梦百合增长显著，而喜临门、顾家等传统品牌表现不佳，销售额同比大幅下滑。

三、文具&潮玩行业

文具行业

• 2021M12文具总体销售额同比下降19.3%，环比下降1.9%，但部分细分品类如纸张本册销售额环比增长。
• 主要品牌市占率略有下滑，得力和晨光表现相对较弱，CR2为11.0%，同比-1.8pp。

潮玩行业

• 2021M12潮玩行业销售额同比增速提高至9.3%，环比下降7.8%。
• 泡泡玛特表现强劲，销售额同比+46.3%，环比-65.6%，市占率提升显著。
• 万代销售额同比下滑15.6%，环比-30.3%，市占率下降。

四、投资建议

• 家具板块：推荐顾家家居、敏华控股、欧派家居等低估值龙头；关注索菲亚等基本面良好的企业；出口产业链企业如乐歌股份、恒林股份、永艺股份因海运费回落和中美贸易关系缓和而受益。
• 文具板块：推荐经营稳健、回调较多的晨光文具，预计2021Q4将有所修复。

五、风险提示

• 汇率及原材料价格大幅波动
• 地产竣工及销售不达预期
• 销售渠道结构未能形成适应性转变
• 宏观经济恢复未达预期
• 数据统计的准确性

六、图表与数据来源

• 所有数据均来自淘数据及东吴证券研究所
• 本报告包含多个图表，用于展示各品类销售额占比及增速变化