20170716-太平洋-机械周报：重点关注机械类股票中报超预期_18页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为太平洋证券机械行业周报，主要分析了工程机械行业的中报表现、行业发展趋势及投资建议。同时，对板式家具行业、自动化设备行业、新能源产业链、油气管网建设、核电产业链等多个细分领域进行了重点跟踪。此外，还涵盖了近期重点公司公告及板块行情回顾。

主要观点

• 工程机械行业高景气度持续：根据小松挖机开工小时数及行业协会数据，2017年上半年工程机械行业表现强劲，预计下半年销量同比增幅将超过60%-70%，全年有望超过80%。
• 中报表现超预期：周期类股票行业基本面复苏，中报预期较好。在15支工程机械股票中，11支发布业绩预告，全部预增，其中6支实现扭亏为盈。部分企业净利润增速高达1390%-1440%，如柳工，其业绩表现突出。
• 板式家具行业具备长期跟踪价值：行业增长来自房地产新竣工与存量装修、定制家具发展、自动化与数控化升级等多个因素，竞争格局较好，具备二线龙头成长潜力。
• 投资建议：推荐关注工程机械行业龙头三一重工，建议重点关注徐工机械、恒立液压、浙江鼎力、柳工及中联重科等企业。同时建议关注板式家具龙头弘亚数控及3C自动化设备企业智云股份、精测电子和田中精机等。

关键信息

行业动态

• 自动化设备：全球机器人支出预计到2021年将超过2300亿美元，年均复合增长率达22.8%。
• 新能源产业链：AES与西门子合资成立Fluence，专注工业级电池销售。
• 油气管网建设：国家发改委与能源局提出到2025年我国油气管网规模将达24万公里。
• 核电产业链：AP1000核电站海阳1号机组进入装料准备阶段，计划四季度并网发电。

公司公告亮点

• 海伦哲：中标国家电网特种车辆采购项目，成交金额4亿元。
• 振华重工：签订阿布扎比哈里发港二期工程堆场自动化码头项目，金额约1.7亿美元。
• 凯中精密：拟设立高端精密制造产业并购基金，规模不超过10亿元。
• 中广核技：半年度净利润预计在1.35亿至1.6亿之间，同比增长6.45%-26.17%。
• 柳工：半年度净利润预计在2.38亿至2.46亿之间，同比增长1390%-1440%。
• 徐工机械：半年度净利润预计在5亿至6亿之间。
• 中集集团：半年度净利润预计在7亿至9亿之间。
• 春晖股份：半年度净利润约1.3亿元，同比增长约83%。
• 弘亚数控：作为国内板式家具龙头，值得关注。
• 智云股份、精测电子、田中精机：作为3C自动化设备企业，具备成长潜力。

板块行情回顾

• 沪深300：本期上涨1.29%。
• 机械设备板块：本期下跌1.99%，在28个申万一级行业中排名中等偏后。
• 三级子行业表现：多数下跌，农业机械涨幅最大（+3.66%），磨具磨料跌幅最大（-6.74%）。

风险提示

• 宏观风险：宏观面趋紧、开工大幅下滑。
• 房地产风险：房地产新开工大幅下滑。

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上。
• 中性：预计未来6个月行业整体回报介于-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。

公司评级

• 买入：预计个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：预计个股相对大盘涨幅低于-15%。

行业分析师介绍

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，浙江大学管理硕士，擅长产业链调研，代表作《机器人大趋势》。
• 刘瑜：太平洋证券机械行业分析师，北京大学工学硕士，擅长基本面分析。
• 徐也：太平洋证券机械行业助理分析师，英国Strathclyde大学海上石油平台硕士。
• 钱建江：太平洋证券机械行业分析师，华中科技大学工学硕士，擅长自下而上把握投资机会。

重要声明

本报告信息来源于公开资料，太平洋证券对信息的准确性和完整性不作保证。报告观点为分析师个人观点，仅供参考，不构成投资建议。使用本报告视为同意上述声明。