20170716-太平洋-机械周报_重点关注机械类股票中报超预期_17页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容概览

本报告分析了机械设备行业在2017年中报期间的表现，重点关注工程机械、板式家具及自动化设备等细分领域，并对相关公司业绩及投资建议进行分析。

主要观点

• 工程机械行业景气度持续：三季度工程机械行业保持高景气度，小松挖机上半年开工小时数同比增长6%，4月达到150小时，同比增幅12%。六月份挖机销售同比增长103%，预计7月份也将接近翻倍。预计全年挖机销量增长将超过80%，其中下半年增幅预计在60%-70%之间。
• 中报表现超预期：机械类股票普遍表现出色，尤其是工程机械领域。在15支标的的工程机械股票池中，11支发布了业绩预告，全部预增，其中6支实现扭亏为盈。部分公司如艾迪精密、柳工、三一重工等业绩增长显著，反映出下游市场高景气。
• 板式家具行业前景良好：该行业增长动力来自房地产新竣工与存量更新、定制家具发展带来的固定资产投资以及自动化、数控化升级需求。行业具备成长性与竞争格局良好的特点，适合长期跟踪。
• 自动化与新能源设备投资潜力大：全球机器人市场预计在2021年达到2300亿美元，年均复合增长率22.8%。新能源产业链相关企业如AES与西门子合作设立储能公司，显示行业持续发展。

关键信息

投资建议

• 强烈推荐行业龙头：三一重工，因其在挖机市场中的主导地位及业绩弹性。
• 建议重点关注：徐工机械、恒立液压、浙江鼎力、柳工、中联重科等工程机械企业。
• 关注其他领域：板式家具龙头弘亚数控、3C自动化设备企业智云股份、精测电子和田中精机。

重点公司公告与业绩

• 业绩超预期：柳工、海伦哲、南兴装备、赢合科技、新研股份、山推股份、华伍股份、东杰智能、中集集团、春晖股份、东方精工等多家公司中报业绩增长显著，部分实现扭亏为盈。
• 业绩下滑：部分公司如世嘉科技、众合科技、新美星、斯莱克等出现不同程度的业绩下滑。
• 资本运作：多家公司进行并购、设立产业基金、股权转让等资本运作活动，如应流股份、智慧松德、一拖股份等。

行业走势

• 本期（7月10日-7月16日）机械设备板块整体下跌1.99%，在28个申万一级行业中排名中等偏后。
• 农业机械涨幅最大（+3.66%），而磨具磨料跌幅最大（-6.74%）。

风险提示

• 宏观风险：宏观经济趋紧或开工大幅下滑可能影响行业表现。
• 房地产风险：新开工大幅下滑可能对相关行业造成冲击。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业整体回报高于市场5%以上；
  • 中性：行业整体回报介于-5%至5%；
  • 看淡：行业整体回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：个股相对大盘涨幅5%-15%；
  • 持有：个股相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 减持：个股相对大盘涨幅-5%至-15%；
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

分析师团队

• 刘国清：首席分析师，擅长产业链调研及工业自动化板块研究。
• 刘瑜：分析师，善于基本面分析，曾任职西南证券。
• 徐也：助理分析师，专注于机械设备领域，具有实业背景。
• 钱建江：分析师，善于自下而上把握投资机会。

行业重点新闻

• 油气管网建设加快：2025年将达24万公里，推动相关设备需求。
• 核电项目进展：AP1000核电项目进入装料准备阶段，计划四季度并网发电。
• 自动化设备需求增长：机器人市场持续扩张，预计2021年达2300亿美元。
• 新能源投资：AES与西门子合作设立储能公司，推动工业级锂电池发展。

结论

机械设备行业在2017年中报期间表现强劲，尤其在工程机械和自动化设备领域。行业基本面持续复苏，多家公司业绩大幅增长，显示出良好的投资前景。建议投资者关注行业龙头及具备增长潜力的企业，同时注意宏观经济及房地产行业波动带来的风险。