20161206-东吴证券-资金面跟踪十一月汇总_产业资本扭转减持态势_IPO创16年新高_14页_1mb

报告摘要

A股市场资金流动与市场情绪分析总结

核心内容概览

2016年11月28日至12月2日期间，A股市场整体资金净流入约746亿元，显示市场资金面有所改善。其中，产业资本扭转了自2016年2月以来的净减持趋势，转为净增持，成为市场资金流入的重要推动力。此外，个人投资者资金、公募基金、融资余额、沪股通资金等均出现不同程度的流入或稳定增长。然而，整体市场情绪有所下降，表现为成交额减少、换手率微升、基金仓位下降等。

主要观点

产业资本资金流动显著改善：
11月28日至12月2日，产业资本净增持111.7亿元，扭转了此前的净减持趋势。11月整体产业资本净增持82.7亿元，呈现逐步增持态势。
- 2016年全年产业资本净减持达831亿元，11月成为首次净增持的月份。
IPO募集资金创16年新高：
11月IPO募集资金总额为359亿元，较10月有所增加，其中第一周因上海银行IPO募集大量资金，成为当月的高峰。
个人投资者资金净流入：
上周个人投资者资金净流入585亿元，但11月整体资金净流入263亿元，较10月的897亿元有所下降，显示个人投资者信心仍偏谨慎。
公募基金持续增持：
公募“类股票型”基金份额在11月增加230.2亿份，周度变动显著，显示机构投资者对市场仍保持一定信心。
融资余额稳步上升：
沪深两市融资余额在11月上升644.6亿元，且从9月起保持上升趋势，显示杠杆资金对市场支撑力度增强。
沪股通资金波动较大：
沪股通在11月整体流入51.3亿元，但周度波动明显，上半月净流出，下半月大幅回流，显示外资对A股市场关注度有所提升。
市场情绪整体偏弱：
万得全A周度成交额下降1309亿元，交易费用稳定上升，基金仓位略有下降，显示市场活跃度有所降低。

关键信息

1. 资金流动情况

产业资本：
- 11月28日至12月2日净增持111.7亿元，扭转净减持趋势。
- 11月整体净增持82.7亿元，呈现逐步增持趋势。
个人投资者：
- 上周净流入585亿元，较前一周增幅显著。
- 11月整体净流入263亿元，较10月下降。
公募基金：
- 11月新增份额230.2亿份，较10月翻番。
- 上周净增加43.3亿份，其中混合型基金加仓明显。
私募基金：
- 11月私募股票型基金发行61亿元，较10月略有上升，但整体仍低于8、9月份。
杠杆资金：
- 沪深融资余额上升83.7亿元，11月累计增加644.6亿元。
海外资金：
- 沪股通净流入51.3亿元，港股通净流出169.7亿元，显示外资对A股市场有所关注，但对港股流出明显。

2. 市场情绪指标

成交额：
- 上周万得全A成交额为30498亿元，较前一周下降1309亿元。
- 11月各周成交额分别为26722亿元、31042亿元、31134亿元和31807亿元。
换手率：
- 上周换手率为5.88%，较前一周上升0.12%。
- 11月换手率整体上升，但波动不大。
现金担保比例：
- 上周现金担保占融资余额比例为17.63%，较前一周上升0.52%。
- 11月现金担保比例保持平稳，但整体呈下行趋势。
基金仓位：
- 上周普通股票型基金仓位为81.77%，较前一周上升1.1%。
- 偏股混合型基金仓位为77.37%，较前一周上升2.13%。
- 11月基金仓位较10月略有下降，显示机构投资者仓位趋于保守。
投资者活跃度：
- 上周持仓投资者占比为43.03%，较前一周下降0.1%。
- 参与交易的投资者占比为15.66%，较前一周略有上升。