20170620-东吴证券-资金面跟踪_上周资金流出_产业资本增持_14页_1mb

上周A股市场资金面与情绪分析总结

核心内容

上周A股市场整体资金净流出约702亿元，反映出市场流动性有所收紧，整体情绪趋冷。本文通过多个指标对资金面和市场情绪进行了跟踪分析，重点包括产业资本、解禁数据、一级市场募集资金、个人与机构投资者、杠杆资金、海外资金、交易费用以及基金仓位等方面。

主要观点

1. 资金面情况

• 整体资金净流出：上周A股市场整体资金净流出约702亿元，较上上周的328亿元流出有所扩大。
• 产业资本净增持：上周产业资本净增持2.59亿元，上上周净增持20.16亿元，显示产业资本对市场信心有所回升。
• 解禁数据：上周解禁金额为257.43亿元，较上上周的477.74亿元下降，预计本周解禁金额为271.63亿元，6月解禁规模将少于2000亿元。
• 银证转账净流出：上周银证转账净流出677亿元，是资金流出的主要来源。
• 融资余额：两市融资余额增加50亿元至8,655.20亿元，杠杆资金小幅流入。
• IPO募资：上周共有8家公司IPO发行，募资55.07亿元，较上上周增加14.88亿元。
• 公募基金：公募“类股票型”基金份额增加2.65亿份，其中混合型基金增加较多。
• 私募基金：私募股票型基金发行16.21亿元，发行规模持续下降。
• 海外资金：沪、深股通净流入12.98亿元，北上资金呈净流入态势。

2. 市场情绪表现

• 成交额：上周万得全A周度成交额为19017亿元，较上上周减少45亿元，市场活跃度下降。
• 换手率：周累积换手率为3.51%，较上上周下降0.10个百分点。
• 融资交易占比：融资交易占比上升至8.44%，显示杠杆资金参与度有所提高。
• 基金仓位：普通股票型基金平均仓位为80.44%，偏股混合型基金平均仓位为74.15%，均较上上周有所下降。

关键信息

• 风险提示：投资者应警惕大股东减持行为，尤其是持股比例达到5%以上的股东减持。
• 资金流向：个人投资者资金净流出677亿元，是主要流出渠道；产业资本和海外资金呈净流入态势。
• 市场情绪：整体市场情绪趋冷，成交量和换手率下降，基金仓位减少。
• 一级市场：6月份产业资本在一级市场募资502.08亿元，其中IPO募资106.24亿元，增发募资341.95亿元，可交换债募资42.54亿元。
• 投资者数量：上周沪深新增投资者32.72万人，较上上周有所上升，但非自然人增长仍保持常态。

结构总结

资金面指标

• 产业资本净增持：2.59亿元
• IPO募集资金：55.07亿元
• 银证转账净流出：677亿元
• 公募“类股票型”基金份额增长：2.65亿份
• 私募股票型基金发行：16.21亿元
• 融资余额增长：50亿元
• 沪深股通净流入：12.98亿元

市场情绪指标

• 万得全A周度成交额：19017亿元（较上上周下降）
• 周累积换手率：3.51%（较上上周下降）
• 融资交易占比：8.44%（较上上周上升）
• 基金仓位：普通股票型基金80.44%，偏股混合型基金74.15%（均较上上周下降）

数据来源

• Wind资讯
• 东吴证券研究所

投资建议

• 关注产业资本动向：产业资本的增持可视为市场信心的积极信号。
• 警惕大股东减持：持股比例达到5%以上的股东减持可能对市场造成较大影响。
• 关注市场情绪变化：成交量和换手率下降表明市场情绪趋冷，投资者需谨慎操作。

免责声明

本报告仅供东吴证券客户使用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。