20160914-东吴证券-资金面跟踪_产业资本持续减持_融资余额再创新高_13页_1mb

A股市场资金流动及市场情绪分析总结

核心内容

2016年9月11日发布的市场分析报告显示，A股市场整体资金呈现净流出状态，主要由产业资本和个人投资者的持续减持导致，而机构投资者则保持稳定增持。同时，融资余额和沪股通资金持续流入，市场情绪有所上升。

主要观点

1. 资金流动情况

• 整体资金净流出：上周A股市场整体资金净流出约251亿元，其中产业资本净减持97.8亿元，个人投资者净减持230亿元，IPO募集资金20.8亿元。
• 产业资本减持力度加大：产业资本连续三周净减持，上周减持额达到97.8亿元，接近2016年以来最大净减持额（111.4亿元）。
• 个人投资者减持回归：个人投资者在8月连续4周增持后，重新回到净流出状态，表明市场信心有所波动。
• 机构投资者稳定增持：机构投资者保持平稳增持，公募“类股票型”基金份额增加49.7亿份，显示机构对市场的长期看好。

2. 融资余额与沪股通资金

• 融资余额创新高：截至9月11日，沪深两市融资余额为9004.1亿元，较前一周上升48.4亿元，创2016年2月份以来新高。
• 沪股通资金持续流入：上周沪股通净流入49.2亿元，较前一周增长，平均每日额度使用率升至7.5%，显示在港投资机构对沪股热度上升。

3. 市场情绪指标

• 成交额与换手率上升：万得全A周度成交额为24313亿元，较前一周上升2517亿元；周度换手率为4.51%，较前一周上升0.55%，表明市场交易活跃度有所提升。
• 基金仓位略有变化：普通股票型基金平均仓位为84.94%，较前一周微升0.15%；偏股混合型基金股票仓位为78.53%，较前一周微升0.21%。
• 现金担保比例下降：现金担保比例为19.39%，较前一周下降0.81%，表明融资购买力提升空间有限。
• 投资者活跃度上升：参与交易的投资者人数占比从13.60%上升至14.02%，显示市场参与度有所提高。

关键信息

1. 产业资本

• 减持趋势明显：产业资本连续三周净减持，上周净减持97.8亿元，较前一周扩大。
• 解禁压力：9月预计解禁金额为1726.1亿元，与8月基本持平，可能对市场造成一定压力。

2. 一级市场募集资金

• IPO募集资金：上周IPO募集资金20.8亿元，9月累计34.5亿元，8月累计1254.4亿元。
• 增发与配股：8月增发募集资金1044.2亿元，配股募集资金为0亿元。

3. 个人投资者

• 银证转账净流出：上周银证转账净流出230亿元，前一周为205亿元。
• 新增投资者数量：9月11日当周新增投资者45.3万人，较前一周减少4.6万人。

4. 机构投资者

• 公募基金发行：上周偏股型公募基金新发行75.5亿份，公募“类股票型”基金份额增加49.7亿份。
• 私募股票型基金：9月私募股票型基金发行0.6亿元，8月为77.4亿元，7月为68.4亿元，显示私募基金发行量有所下降。

5. 杠杆资金与交易费用

• 交易费用上升：上周交易费用为48.6亿元，较前一周上升5亿元。
• 融资余额增长：融资余额持续上升，现金担保比例下降，表明杠杆资金使用趋于谨慎。

总结

总体来看，A股市场资金流动呈现产业资本和个人投资者净流出、机构投资者净流入的格局。融资余额和沪股通资金持续流入，市场情绪有所上升，但投资者活跃度和基金仓位变化较小。未来需关注产业资本减持趋势、解禁压力及市场情绪变化，以判断市场走势。