20230904-中国银河-环保公用行业周报_上半年火电盈利高增长_下半年有望持续提升_13页_1mb

环保公用行业分析报告总结

报告聚焦于环保和公用事业领域，发布日期为2023年9月4日。

核心观点：

• 电力方面：火电企业盈利在上半年显著增长，受益于市场煤价下降，预计下半年盈利将持续提升。火电指数显示营收增长91%，净利润增长522%，毛利率和净利率大幅提升。
• 环保方面：行业业绩增速放缓，受经济下行和竞争加剧影响。

投资策略推荐：

• 火电与新能源互补企业：关注华能国际、国电电力、三峡能源、龙源电力等，涉及火电+新能源发展。
• 新能源运营商：三峡能源、芯能科技、太阳能等。
• 环保细分领域：受益于火电投资的火电环保企业，如龙净环保、清新环境；高景气行业配套企业，如仕净科技、盛剑环境；转型企业，如伟明环保、高能环境。

行业数据与动态：

• 能源：山西电网光伏出力达1493万千瓦创新高，装机占比超19%。
• 环保：上半年环保持仓低配，PE为20.41倍。
• 碳市场：本周碳排放配额成交量下降，价格下跌6.34%。
• 股价表现：环保行业周涨幅-30%，公用事业周涨幅-0.26%，相对基准指数表现分化。

风险提示：

• 原料价格波动、下游需求不足、政策执行不力、行业竞争加剧。

注：此总结基于报告关键内容提炼，仅提取核心信息。