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市场不确定性下降，可适当加配偏股型基金

核心内容

该文档分析了2015年11月2日至11月6日期间，中国股票和债券市场的表现，以及各类基金的业绩和投资策略建议。整体来看，市场在经历小幅下跌后出现大幅上涨，债券市场则整体下跌。基金市场表现分化，股票型基金涨幅较大，债券型基金表现一般。建议投资者在市场不确定性下降的背景下，适当提高偏股型基金的配置比例，同时关注债券型基金中的长端利率债和中高等级信用债。

主要观点

市场概况

• 股票市场：上周市场在经历2个交易日的小幅下跌后，周三开始急剧放量上涨，截至周五收盘，上证指数上涨6.13%，深成指上涨6.30%，中小板指上涨6.02%，沪深300指数上涨7.34%，创业板指上涨7.39%。
• 债券市场：上周债券市场指数全部下跌，中债总全价指数下跌0.24%，金融债、国债、信用债、企业债等均出现不同程度的下跌。
• 行业表现：申万28个一级行业全部上涨，非银金融、休闲服务、建筑装饰、计算机涨幅较大，均在7%以上；食品饮料、电气设备、医药生物、国防军工涨幅较小，均在3%以下。

基金业绩表现

• 开放式基金：各类型基金普遍上涨，股票指数型基金、普通股票型基金、偏股混合型基金表现突出，加权平均收益率分别为6.7%、5.4%、5.2%；另类基金、债券型基金、偏债混合型基金涨幅较小，加权平均收益率分别为-0.1%、0.2%、0.5%。
• 传统封闭式股票型基金：共有6只基金，均折价，整体平均折价13.0%，平均净值增长率5.2%，价格平均上涨6.3%。
• 债券型基金：整体表现一般，收益率在4%以上的基金有15只，其中博时天颐A表现最佳，收益率达7.1%。
• QDII基金：整体表现较为一般，收益率在1%至5%之间，华宝兴业标普油气美元和人民币表现较好，收益率分别为5.4%和5.2%。
• 货币基金：加权平均收益率为3.1%，部分基金如银华活钱宝F、中融货币C等表现亮眼，7日年化收益率均值达到6.5%。

基金投资策略

• 债券型基金：经济弱势和央行宽松对债市形成支撑，继续看好债市。但需注意信用风险，建议避开可能出现信用状况恶化的信用债，推荐关注长端利率债和中高等级信用债。
• 股票市场：随着IPO重启等不确定性消息落地，市场系统性风险大幅释放，部分优质公司具备较强投资价值。建议适当提高偏股型基金的仓位，关注处于成长初期的新兴产业和处于景气拐点的周期性行业。
• 推荐基金：
  • 债券型基金：华商双债丰利（000463）、华商收益增强A（630003）、安信永利信用A（000310）、南方通利A（000563）。
  • 偏股型基金：富国低碳环保（100056）、工银瑞信高端制造行业（000793）、汇添富移动互联（000697）、国投瑞银美丽中国（000663）、浦银安盛战略新兴产业（519120）。

关键信息

• 市场波动：股票市场在经历小幅下跌后出现大幅上涨，而债券市场整体下跌。
• 基金配置建议：市场不确定性下降，建议适当增加偏股型基金配置。
• 行业分析：非银金融、休闲服务、建筑装饰、计算机等行业涨幅较大。
• 基金推荐：推荐关注债券型基金中的长端利率债和中高等级信用债，以及偏股型基金中的新兴产业和周期性行业相关基金。
• 新基发行：上周共新成立17只基金，募集总金额约为57.4亿元，其中债券型基金募集34.1亿元，货币基金募集12.8亿元，股票型基金募集0.2亿元。

新基发行统计

• 新成立基金：共17只，募集总金额约为57.4亿元，平均单只基金募集金额约为3.4亿元。
• 新成立基金类型：
  • 债券型基金：6只，募集34.1亿元。
  • 混合型基金：2只，募集10.2亿元。
  • 货币基金：8只，募集12.8亿元。
  • 股票型基金：1只，募集0.2亿元。
• 正在募集的基金：共27只，包括股票型、混合型、债券型、QDII等类型。

总结

该报告指出，随着市场不确定性下降，股票市场出现大幅上涨，而债券市场整体下跌。建议投资者在当前环境下适当提高偏股型基金的仓位，同时关注债券型基金中的长端利率债和中高等级信用债。推荐关注具体基金产品，并关注新基发行情况，以优化投资组合。