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2022年4月金股组合总结

核心内容

2022年4月金股组合涵盖多个行业，包括建材、汽车、交运、食品饮料、农业、医药、军工和电子。每个行业精选了一家具有较强基本面逻辑和成长潜力的公司，分析其未来发展趋势及投资价值。

主要观点

建材

• 公司：苏博特（603916）
• 基本面逻辑：减水剂下游主要为基建行业，受益于国家稳增长政策，公司产能持续增长。
• 增长预期：过去三年收入CAGR为14.00%，利润CAGR为49.00%，未来两年或三年利润CAGR为0.22%。
• 估值：2021年PE为16.00，2022年PE为13.00，2023年PE为11.00。
• 盈利预期：2021年EPS为1.28，2022年EPS为1.57，2023年EPS为1.91。

汽车

• 公司：松原股份（300893）
• 基本面逻辑：技术已达到全球准一线梯队水平，成本显著优于外资，国产替代趋势明显。
• 增长预期：过去三年收入CAGR为21.12%，利润CAGR为23.64%，未来两年或三年利润CAGR为0.49%。
• 估值：2021年PE为47.00，2022年PE为28.00，2023年PE为19.80。
• 盈利预期：2021年EPS为0.54，2022年EPS为0.92，2023年EPS为1.29。

交运

• 公司：嘉友国际（603871）
• 基本面逻辑：主要物流业务在海外或跨境，避开国内低利润市场，开拓“一带一路”蓝海市场。
• 增长预期：过去三年收入CAGR为3.00%，利润CAGR为20.00%，未来两年或三年利润CAGR为0.20%。
• 估值：2021年PE为16.00，2022年PE为11.00，2023年PE为8.00。
• 盈利预期：2021年EPS为1.08，2022年EPS为1.59，2023年EPS为2.22。

食品饮料

• 公司：双汇发展（000895）
• 基本面逻辑：屠宰业务轻装上阵，量利齐升；成本下行提升盈利；肉制品大单品和新品规模增长，疫情利好销售结构。
• 增长预期：过去三年收入CAGR为10.93%，利润CAGR为-0.33%，未来两年或三年利润CAGR为0.19%。
• 估值：2021年PE为21.00，2022年PE为16.00，2023年PE为14.00。
• 盈利预期：2021年EPS为1.40，2022年EPS为1.79，2023年EPS为2.00。

农业

• 公司：立华股份（300761）

• 基本面逻辑：受益于黄鸡行业景气上行，业绩回暖。

• 增长预期：过去三年收入CAGR为6.12%，利润CAGR为-41.96%，未来两年或三年利润CAGR为0.36%。

• 估值：2021年PE为-48.89，2022年PE为16.18，2023年PE为8.69。

• 盈利预期：2021年EPS为-0.74，2022年EPS为2.21，2023年EPS为4.11。

• 公司：金新农（002548）

• 基本面逻辑：受益于猪价反转预期，业绩将显著回暖。

• 增长预期：过去三年收入CAGR为13.26%，利润CAGR为177.22%，未来两年或三年利润CAGR为1.21%。

• 估值：2021年PE为-7.49，2022年PE为41.55，2023年PE为9.29。

• 盈利预期：2021年EPS为-1.04，2022年EPS为0.19，2023年EPS为0.84。

医药

• 公司：凯莱英（002821）
• 基本面逻辑：作为海外新冠口服药CDMO供应商，估值已降至历史最低。
• 增长预期：过去三年收入CAGR为36.50%，利润CAGR为47.00%，未来两年或三年利润CAGR为0.64%。
• 估值：2021年PE为87.53，2022年PE为38.91，2023年PE为32.50。
• 盈利预期：2021年EPS为4.01，2022年EPS为9.02，2023年EPS为10.80。

军工

• 公司：宝钛股份（600456）
• 基本面逻辑：作为钛合金龙头公司，受益于下游发动机、飞行武器研发和生产需求增长，募投项目投产保障业绩增长。
• 增长预期：过去三年收入CAGR为17.50%，利润CAGR为58.93%，未来两年或三年利润CAGR为0.40%。
• 估值：2021年PE为44.00，2022年PE为29.20，2023年PE为22.50。
• 盈利预期：2021年EPS为1.18，2022年EPS为1.78，2023年EPS为2.31。

电子

• 公司：奥来德（688378）
• 基本面逻辑：国内OLED材料与应用部件龙头，受益于我国面板厂AMOLED产能提升，具备打破海外垄断的成长机会。
• 增长预期：过去三年收入CAGR为4.11%，利润CAGR为-10.06%，未来两年或三年利润CAGR为0.65%。
• 估值：2021年PE为32.05，2022年PE为18.64，2023年PE为11.82。
• 盈利预期：2021年EPS为1.87，2022年EPS为3.21，2023年EPS为5.07。

传媒

• 公司：捷成股份（300182）
• 基本面逻辑：公司前期风险已排除，是行业拐点；版权分销业务将爆发式增长，预计实现8亿以上利润；参股优质数字人公司，享受元宇宙红利。
• 增长预期：过去三年收入CAGR为-14.13%，利润CAGR为-，未来两年或三年利润CAGR为0.30%。
• 估值：2021年PE为35.00，2022年PE为20.00，2023年PE为16.00。
• 盈利预期：2021年EPS为0.18，2022年EPS为0.32，2023年EPS为0.39。

关键信息

• 金股组合覆盖建材、汽车、交运、食品饮料、农业、医药、军工和电子八大行业。
• 各公司均具有明确的行业基本面逻辑和成长潜力，受益于政策支持、行业趋势或技术突破。
• 投资评级说明中提到，行业评级分为看好、中性、看淡，公司评级分为买入、增持、持有、减持。
• 金股组合中部分公司如凯莱英、宝钛股份、奥来德、捷成股份等，未来盈利预期和估值均有显著改善。
• 金股组合数据基于过去三年的增长情况，对未来两年或三年的盈利和估值进行预测，为投资者提供参考。

投资团队联系方式

• 全国销售总监：王均丽，手机：13910596682，邮箱：wangjl@tpyzq.com
• 华北销售总监：成小勇，手机：18519233712，邮箱：chengxy@tpyzq.com
• 华北销售：韦珂嘉、刘莹、董英杰
• 华东销售总监：陈辉弥，手机：13564966111，邮箱：chenhm@tpyzq.com
• 华东销售副总：梁金萍、秦娟娟
• 华东销售总助：杨晶
• 华东销售：王玉琪、郭瑜、徐丽闵
• 华南销售总监：张茜萍，手机：13923766888，邮箱：zhangqp@tpyzq.com
• 华南销售副总：查方龙
• 华南销售：张卓粤、张靖雯、何艺雯、李艳文

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