20180923-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量降幅明显_高炉检修率小幅下降_亏损面小幅下降_14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/09/17-2018/09/21）

核心内容概览

本报告主要分析了2018年9月17日至21日期间，矿山、钢厂及钢贸商的运行情况，涵盖产量、库存、高炉检修率、亏损比例、铁矿石配比及采购量等关键指标，并对钢价走势进行了调查。

一、矿山动态

1.1 国内矿山

• 日总产量：全国70家样本矿山企业日总产量为7.74万吨，环比下降0.13%。
• 产能利用率：为42.70%，环比下降0.10个百分点。
• 铁精粉库存：总库存为60万吨，环比下降10.45%。
• 区域表现：
  • 东北：产量0.57万吨，产能利用率32.80%，库存10万吨，环比下降0%。
  • 河北：产量4.57万吨，产能利用率52.70%，库存16万吨，环比下降13.04%。
  • 华北：产量0.79万吨，产能利用率28.80%，库存24万吨，环比下降0.22%。
  • 华东：产量1.46万吨，产能利用率64.60%，库存0万吨，环比下降100%。
  • 华南：产量0.35万吨，产能利用率13.00%，库存10万吨，环比下降0.80%。

1.2 外矿发货量

• 发货总量：海外铁矿石发货总量为2380.9万吨，环比减少51.60万吨。
  • 澳洲：1506.9万吨，环比减少38.40万吨。
  • 巴西：874万吨，环比减少13.3万吨。
  • 印度：0万吨，与上次统计持平。
• 港口到港量：北方六大港口到港总量为1109.05万吨，环比减少148.5万吨。
• 港口库存：全国主要港口库存总量为14784.43万吨，环比减少6.81万吨。
  • 澳矿库存：8945.75万吨，环比减少6.81万吨。
  • 巴矿库存：2694.92万吨，环比增加15.12万吨。

二、钢厂动态

2.1 高炉检修情况

• 检修钢厂数：102家，环比增加1家。
• 检修高炉数：127座，环比增加2座。
• 检修总容积：166249m³，环比减少1520m³。
• 检修容积占比：67.96%，环比下降0.27%。
• 影响铁水产量：49.11万吨，环比减少0.11万吨。

2.2 亏损情况

• 亏损企业数量：27家，环比减少1家。
• 亏损比例：16.56%，环比小幅下降。

2.3 铁矿石配比与库存

• 进口矿配比：全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比为92.67%，环比上升0.35%。
• 进口矿库存：30.13万吨，环比减少0.31万吨。
• 国产矿库存：0.93万吨，环比减少0.05万吨。

2.4 炼焦煤库存

• 总库存：110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1539.99万吨，环比增加1.83%。
• 钢厂平均可用天数：14.93天，环比减少0.19天。
• 焦化企业平均可用天数：14.93天，环比减少0.21天。
• 区域表现：
  • 东北：库存130.60万吨，环比增加5.58%。
  • 华北：库存225.89万吨，环比微降0.22%。
  • 华东：库存165.40万吨，环比微降2.30%。
  • 华南：库存47.00万吨，环比增加6.82%。
  • 华中：库存71.60万吨，环比微降1.92%。
  • 西北：库存19.00万吨，环比增加11.76%。
  • 西南：库存89.90万吨，环比增加3.93%。

三、钢贸商动态

3.1 钢材库存

• 社会库存总量：小幅下降，各地区以降为主。
  • 西南地区：微幅上升。
  • 东北、华中、华东地区：降幅明显。
  • 华南、西北地区：微幅下降。
• 品种表现：
  • 螺纹钢与线材：降幅明显。
  • 热卷：小幅上升。
  • 冷轧板：小幅下降。
  • 中厚板：升幅明显。

3.2 上海市场终端采购量

• 线螺周采购量：25637吨，环比下降9947吨，降幅达27.95%。

四、钢价市场看法

• 建筑钢材：34.60%看涨，15.40%看跌，50.00%平盘。
• 中厚板：22.13%看涨，25.41%看跌，52.46%平盘。
• 冷轧板：14.84%看涨，20.00%看跌，65.16%平盘。
• 热轧板：20.12%看涨，18.90%看跌，60.98%平盘。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑。
2. 钢材出口情况不及预期。
3. 限产执行力度低于市场预期。
4. 矿石巨头联合减产保价。

六、相关研究与分析

• 行业评级：买入。
• 报告日期：2018-09-23。
• 分析师：李莎，S0260513080002。
• 相关研究：
  • 钢铁8月：关注专项债发行提速对基建钢需的影响。
  • 矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（20180910-20180914）：外矿发货量降幅明显，高炉检修率小幅下降，亏损面持平。
  • 河北省大气办发文：严禁“一刀切”，关注基建预期修复。

七、免责声明

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