钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量降幅明显，高炉检修率小幅下降，亏损面小幅下降-20180923-广发证券-14页-1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（2018/09/17-2018/09/21）总结

核心内容概述

本报告分析了2018年9月17日至21日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的运行情况，重点包括产能利用率、库存变化、高炉检修率、亏损比例、铁矿石及炼焦煤库存、钢材采购情况以及市场对钢价的预期。

主要观点与关键信息

一、矿山动态

• 国内矿山产能利用率微幅下降：

  • 9月21日，全国70家样本矿山日总产量为7.74万吨，环比下降0.13%。
  • 产能利用率为42.70%，环比下降0.10个百分点。
  • 总库存为60万吨，环比下降10.45%。

• 外矿发货量降幅明显，港口库存微幅下降：

  • 海外铁矿石发货总量为2380.9万吨，环比减少51.60万吨。
  • 澳洲发货量减少38.40万吨，巴西减少13.3万吨，印度保持不变。
  • 全国主要港口铁矿石库存总量为14784.43万吨，环比减少6.81万吨。
  • 澳矿库存减少6.81万吨，巴矿库存增加15.12万吨。

二、钢厂动态

• 高炉检修率小幅下降：

  • 检修钢厂数102家，环比增加1家；检修高炉127座，环比增加2座。
  • 检修总容积为166249m³，环比减少1520m³；检修容积占比为67.96%，环比下降0.27%。
  • 检修高炉影响日均铁水产量49.11万吨，环比减少0.11万吨。

• 亏损比例小幅下降：

  • 全国163家样本钢厂中，亏损企业27家，环比减少1家；亏损比例为16.56%，环比下降0.27%。

• 铁矿石配比及库存：

  • 进口矿配比为92.67%，环比上升0.35%。
  • 进口矿平均库存为30.13万吨，环比减少0.31万吨；国产矿平均库存为0.93万吨，环比减少0.05万吨。

• 炼焦煤库存小幅上升：

  • 110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1539.99万吨，环比上升1.83%。
  • 110家样本钢厂炼焦煤平均可用天数为14.93天，环比减少0.19天。
  • 100家独立焦化企业炼焦煤平均可用天数为15.94天，环比减少0.21天。

三、钢贸商动态

• 钢材库存总量小幅下降：

  • 社会库存总量小幅下降，各地区以降为主。
  • 西南地区微幅上升，东北、华中、华东地区降幅明显，华南、西北微幅下降。

• 线螺采购量大幅下降：

  • 上海市场样本终端线螺周采购量为25637吨，环比下降9947吨，降幅达27.95%。

四、市场对钢价的看法

• 四大品种震荡运行：
  • 建筑钢材：34.60%看涨，15.40%看跌，50.00%平盘。
  • 中厚板：22.13%看涨，25.41%看跌，52.46%平盘。
  • 冷轧板：14.84%看涨，20.00%看跌，65.16%平盘。
  • 热轧板：20.12%看涨，18.90%看跌，60.98%平盘。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 限产执行力度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

数据来源与分析师信息

• 数据来源：主要来自我的钢铁网及广发证券发展研究中心。
• 分析师：李莎（首席分析师），S0260513080002
• 联系人：刘洋（研究助理），021-87570852
• 邮箱：lisha@gf.com.cn，gzly@gf.com.cn

相关研究

1. 【广发钢铁 李莎】钢铁8月 2018-09-21：专项债发行提速下基建钢需有望逐渐释放，关注地产新开工与钢需错配的后续效应。
2. 【广发钢铁 李莎】矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（20180910-20180914）：外矿发货量降幅明显，高炉检修率小幅下降，亏损面持平。

行业投资评级说明

公司投资评级说明