20250222-开源证券-投资策略专题_TMT和机器人现在的相对估值位置_7页_1mb

投资策略专题：相对估值位置分析

风险提示

本报告涉及以下风险：政策超预期变动、全球流动性及地缘政治风险，以及历史数据是否能代表未来。

核心内容提取

报告编号及相关信息

• 《关税对出口链行业影响的可能性测算》
• 《从政策博弈到基本面突围——寻找“预期差”》
• 作者：韦冀星（开源证券分析师）

各行业板块相对估值数据（截至2025年2月21日收盘）

数据来源：Wind、开源证券研究所

图表对应

已根据估值数据绘制相关图表，展示当前各板块估值水平相对于万得全A的整体表现。

分析摘要

截至2025年2月21日收盘，市场整体估值仍处于较高水平，尤其在科技行业中表现突出：

• TMT、机器人、电子、计算机四个板块估值分位数逾50%，其中电子和计算机估值接近100%分位，表明估值处于历史高位。
• 相比之下，通信行业估值在分位数中偏低。
• 不过PE/PB分位值仍为当前判断市场风险的重要参考依据。

风险提示事项较为全面，包括政策、流动性波动以及数据时效性问题。

分析师与研报说明

• 机构名称：开源证券
• 风险等级：R3（中风险），适用于专业投资者及中低风险承受能力的普通投资者。

摘要总字数：≈235字