20250222-国金证券-具身智能行业研究_人形机器人战略高度和广度提升_L3级自动驾驶商业化推进_11页_1mb

行业周报分析总结

一、智能驾驶进展

• 华为尊界S800技术发布会于2月20日举办，预计5月底上市。新车首发多项技术，包括搭载4颗激光雷达、3颗分布式毫米波雷达及11颗摄像头等全面感知系统，为L3级自动驾驶商业化铺路。
• 理想汽车宣布2024年新车型统一配备激光雷达传感器，ADPro平台算法由供应商轻舟负责，智驾硬件升级有序推进。
• 上汽与华为签署战略合作协议，共同推进新能源智能汽车发展。
• 智能驾驶产业链建议关注地平线（芯片）、禾赛科技（激光雷达）、舜宇光学（光学器件）等标的。

二、机器人发展

• 国家领导层在民营企业座谈会上强调支持民营经济，宇树科技CEO王兴兴就人形机器人商用前景发言。其预测2025年人形机器人将迎来量级突破，2026-2027年将进入行业落地阶段。
• 1X推出新代NeoGamma机器人，增强泛化能力与交互设计，低噪音设计提升家庭适用性。蚂蚁集团投入具身智能领域，设立产业链布局。
• 工业动态方面，CloneRobotics开发真人比例的人形机器人原型；国内团队实现人在复杂地形自主站起；阿里宣布未来三年AI投入将超过去十年累计额。
• 投资建议聚焦THB（特斯拉、华为、字节跳动）供应链主线，建议关注执行器供应商、灵巧手部件及低估值龙头。

三、投资观察

智能驾驶与机器人是具身智能核心方向，2025年量产加速。建议投资者关注：

• 汽车板块：华为系、理想汽车等具备整机厂优势的企业；
• 机器人产业链：重点布局执行器、传感器、算法平台；
• 大模型应用：跟踪THB生态与开源模型发展。