20221107-天风证券-通信行业研究周报_围绕景气方向和催化_重点关注海风_工业互联网_11页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容

本周通信行业重点聚焦于海风项目、工业互联网、5G&6G、军工通信、云计算及光通信等高景气赛道。各地海风项目规划与招标加速落地，5G频段重耕推动行业升级，工业互联网国际标准发布，助力全球应用推广。同时，通信行业作为数字经济、新基建和工业互联网的重要支撑，其相关产业链如光纤光缆、网络设备、终端设备等持续受益于行业景气度提升。

主要观点

1. 海风&海缆行业

• 江苏龙源射阳100万千瓦海上风电项目EPC中标，计划2023年10月31日完工，标志着海风项目加速推进。
• 申能海南CZ2海上风电项目120万千瓦开标，三峡上海院中标，是目前最大海上风电项目，预计对海南省海风市场带来显著增量。
• 河北省重启海上风电和平原风电开发，预计2025年装机容量达300万千瓦，2035年达1300万千瓦以上。

2. 5G&6G行业

• 中国牵头制定的全球首个工业互联网系统功能架构国际标准发布，有助于规范工业互联网平台建设，推动我国产品走向全球。
• 工信部批准中国联通重耕900MHz频段用于5G，有利于提升农村及边远地区网络覆盖，增强5G竞争力。

3. 军工通信&北斗

• 《新时代的中国北斗》白皮书发布，强调北斗系统在全球化发展中的重要性。
• 通信是国防信息化的短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航等。

4. 云计算&数据中心

• 2022年Q3全球云服务支出同比增长28%，AWS、Azure、谷歌云仍为前三供应商。
• 云计算基础设施和物联网硬件终端投资持续增长，IDC、光模块、光器件等细分领域迎来景气提升。

5. 光通信&光纤光缆

• 中国联通启动干线光缆集采，规模达33475.82皮长公里，预计采购G.654.E光纤。
• 光通信行业迎来新一轮扩容，重点推荐中天科技、亨通光电，建议关注长飞光纤、永鼎股份等。

6. 智能汽车&物联网

• 上海推动智能网联汽车发展，计划2025年智能网联汽车终端产值达5000亿元，车路协同建设持续推进。
• 智能汽车产业链相关企业，如激光雷达、传感器、连接器、结构件等，迎来发展机遇。

关键信息

重点推荐个股

重点板块表现

• 上周通信板块上涨5.79%，跑输沪深300指数0.59个百分点，跑输创业板指数3.13个百分点。
• 通信设备制造上涨6.06%，增值服务上涨7.11%，电信运营上涨4.54%。
• 涨幅靠前的个股包括三旺通信、映翰通、深桑达A；跌幅靠前的包括臻雷科技、亨通光电、辉煌科技等。

下周重要公告提醒

• 鸿泉物联、吴通控股：限售股份上市流通
• 中国联通、亿通科技、海能达：股东大会召开
• ST鹏博士、ST九有、东土科技、南都电源、武汉凡谷、中兴通讯：股东大会召开
• 亨通光电、中瓷电子：股东大会召开

限售解禁提醒

未来三个月通信股限售解禁共20家，其中鸿泉物联、光庭信息、臻雷科技、威胜信息、有方科技解禁数量占总股本比例超过15%。

风险提示

• 疫情影响
• 5G产业和商用进度低于预期
• 下游应用推广速度不及预期
• 贸易战不确定风险

投资评级

总结

通信行业在海风、工业互联网、5G、云计算、智能汽车等高景气赛道持续受益，行业景气度提升，相关个股如中天科技、中兴通讯、亿联网络等受到重点推荐。同时，行业面临疫情、5G商用进度、下游应用推广及贸易战等风险。建议投资者关注绩优低估值个股及未来有望高增长的景气赛道。