调整之后聚焦算力网络优质标的_16页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2023年8月27日发布的通信行业周报指出，通信板块整体表现弱于大盘，本周沪深300下跌1.98%，创业板下跌3.71%，而通信板块下跌2.76%。通信（中信）指数的128支成分股本周换手率为1.73%，高于沪深300成分股的0.34%，显示板块整体活跃度高于大盘。周内涨幅前五的公司包括中贝通信、中富通、德生科技、有方科技和奥维通信，跌幅前五的公司则包括深桑达A、ST美讯、ST通脉、ST信通和星网锐捷。

主要观点

算力网络发展趋势

• 算力网络发展进入“泛在协同”收官、“融合统一”开启的关键阶段，未来将聚焦算力互联网、算力一体化、算力网络化三大趋势。
• 高性能网络建设成为算力发展的关键瓶颈，构建大宽带、高利用率、无损的高性能网络是未来重点。
• 中国移动副总工王晓云表示，算力网络将推动算力像水和电一样便捷提供给各行业，同时推动算力并网商业模式探索。

英伟达业绩超预期

• 英伟达发布23Q2财报，营收135.1亿美元，同比增长101%，环比增长88%，超出预期22.8%。
• 公司数据中心业务营收103.2亿美元，同比增长171%，主要来自云服务商和互联网公司。
• Gatner预测，2023年AI半导体收入达534亿美元，2027年将增至1194亿美元，年均增长达两位数。

ICT设备商大模型进展

• 中兴通讯在大模型研发和应用方面取得进展，包括基础大模型、电信大模型、行业大模型等。
• 公司正在推进从全连接公司向算力公司转型，推出服务器、数据中心交换机、新型数据中心等产品。
• 紫光股份推出“百业灵犀LinSeer”私域大模型，结合新华三ICT算力基础架构，打造MaaS架构，助力客户数字化转型。

关键信息

重点公司数据

投资建议

• 电信运营商：重点关注中国移动、中国电信、中国联通。
• 网络设备商：包括紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思、盛科网络等。
• 光器件和光芯片：如源杰科技、天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等。
• 数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等。
• 卫星互联网：铖昌科技、中国卫通、震有科技、华测导航、海格通信等。
• 物联网：移远通信、广和通、美格智能等。
• 专用通信：三旺通信、上海瀚讯、七一二等。
• 光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等。
• 连接器&控制器：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、拓邦股份、和而泰等。

行业动态

1. 中国移动DSMP系统一期工程集采：东软集团独家中标，显示其在系统集成方面的实力。
2. 工信部松绑800MHz频谱：中国电信获准将800MHz频段用于5G，有利于其5G网络覆盖和成本控制。
3. 中国移动发布NICC新型智算中心技术体系：聚焦高性能GPU、AI加速卡等，推动算力网络化、平台化、节能化发展。
4. 北京移动完成5G新通话FirstCall商用：标志着5G新通话业务的成熟，提升用户体验。
5. 沙特Zain与红海环球合作推出全球首个零碳5G网络：强调可持续发展，符合国家绿色战略。
6. 巴西与日本就Open RAN展开合作：旨在扩大部署并探索商业机会，推动5G网络技术发展。

风险提示

• AI发展不及预期
• 算力网络发展不及预期
• 技术迭代不及预期
• 市场竞争加剧
• 海外贸易争端
• 市场系统性风险

投资评级说明

• 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
• 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间
• 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间
• 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上

行业数据

• 行业总市值：3074728百万元
• 行业流通市值：1271249百万元
• 2022-2024AI半导体收入增长预测：2022年442.2亿元，2023年534.45亿元，2024年671.48亿元，预计年均增长两位数。

重点公司中报数据

总结

本周通信板块表现弱于大盘，但活跃度较高。算力网络成为未来重点发展方向，运营商与设备商在技术、商业模式上持续发力。英伟达的超预期业绩为算力产业链带来积极影响，而中国移动在算力网络、5G新通话、新型智算中心等领域的布局显示出行业引领地位。ICT设备商如中兴通讯、紫光股份在大模型和算力基础设施方面取得进展，为行业注入新动力。同时，行业面临AI发展、技术迭代、市场竞争等多重风险，需持续关注。