科技行业专题研究：算力发展规划发布；关注智算及5.5G-20231015-华泰证券-18页_797kb

报告摘要

算力发展规划与5.5G技术进展总结

核心内容概述

2023年10月，中国工信部、网信办等六部门联合发布《算力基础设施高质量发展行动规划》，围绕计算力、存储力、运输力及行业应用四个核心方面，设定了到2025年的具体发展目标。该规划强调了算力基础设施的重要性，并提出了一系列具体任务，包括完善算力供给体系、提升运载能力、强化存储保障、深化行业应用、推动绿色低碳发展及加强安全保障。

主要观点

算力发展目标
- 到2025年，算力规模将超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%。
- 重点应用场所的OTN覆盖率将提升至80%，骨干网和城域网全面支持IPv6，SRv6等创新技术使用占比达到40%。
- 存储总量将超过1800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据灾备覆盖率达到100%。
行业应用与市场机遇
- 行动计划将推动算力在工业、金融、医疗、交通、能源、教育等领域的应用，打造30个以上应用标杆。
- 服务器、交换机、光模块、数据中心等相关领域将受益，带来新一轮发展机遇。
5.5G技术发布
- 华为发布全球首个全系列5.5G产品解决方案，涵盖TDD多频段、FDD全系列、毫米波天线阵列、DIS性能节能等技术。
- 5.5G被视为从5G向6G演进的关键环节，预计将带来10倍网络能力提升，适应更多垂直行业应用场景。
政策支持与市场动态
- 工信部批复铁路5G-R试验频率，推动5G在铁路领域的应用。
- 5G发展大会将于10月20日至21日召开，聚焦5G网络建设、技术产业与融合应用。
- 工信部推进电信业务向民间资本开放，加快卫星互联网准入制度改革，拓宽民营企业参与电信业务的渠道。
市场表现
- 2023年10月9日~14日，通信（申万）指数上涨0.49%，而沪深300和创业板指分别下跌0.71%和0.36%。
- 重点推荐公司包括中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、新易盛、天孚通信、上海瀚讯、紫光股份、锐捷网络、美格智能、海格通信。

关键信息

政策支持：六部门联合发布行动计划，明确算力基础设施发展指标，推动算力网络建设。
技术进展：华为发布5.5G解决方案，5G-R试验频率获批，LampSiteX和RedCap商用验证取得进展。
市场预期：服务器市场保持增长，交换机市场有望在政策推动下复苏，AI算力服务器需求增加。
风险提示：中美贸易摩擦、云厂商资本开支不及预期、5G发展不及预期等风险。

重点推荐公司及目标价

股票名称	股票代码	投资评级	收盘价（元）	目标价（元）	市值（百万）
中国移动	600941 CH	买入	99.73	113.60	2,132,997
中国电信	601728 CH	买入	5.90	7.78	539,892
中国联通	600050 CH	增持	4.98	7.51	158,384
中兴通讯	000063 CH	买入	32.26	45.26	154,308
中际旭创	300308 CH	买入	102.37	145.98	82,185
新易盛	300502 CH	增持	42.87	59.43	30,434
天孚通信	300394 CH	买入	82.24	116.17	32,475
上海瀚讯	300762 CH	买入	16.70	17.72	10,498
紫光股份	000938 CH	增持	22.56	33.84	64,523
锐捷网络	301165 CH	买入	40.97	60.00	23,278
美格智能	002881 CH	增持	28.30	33.54	7,400
海格通信	002465 CH	增持	11.69	13.40	26,939

行业走势

通信指数：2023年10月9日~14日上涨0.49%。
市场波动：部分公司股价出现较大波动，如大富科技、通宇通讯等涨幅显著，而天孚通信、中际旭创等跌幅较大。
重点推荐公司：多数公司被给予“买入”或“增持”评级，其未来盈利预期和估值均被上调。

风险提示

中美贸易摩擦加剧
云厂商资本开支投入不及预期
5G发展不及预期

总结

该文档详细分析了2023年10月中国通信行业的政策动向与市场表现，重点强调了算力基础设施高质量发展行动计划对国内服务器、交换机、光模块等产业链的推动作用。同时，华为5.5G解决方案的发布以及工信部对5G-R的试验支持，预示着5G技术将加速演进。重点推荐公司均受益于政策利好及行业增长，投资者可重点关注其未来表现。

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