20130922-光大证券-汽车和汽车零部件行业_大气污染防治细则率先落地_12页_1mb

汽车和汽车零部件行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了汽车及汽车零部件行业的近期市场表现、政策动态、重要公告及新闻，以及分析师对相关公司的投资建议。整体来看，行业受到新能源汽车政策变化和大气污染防治计划的影响，市场情绪和投资方向有所调整。

一、上周市场表现

• 汽车板块整体表现：

  • 汽车整车板块下跌 1.91%，跑赢沪深300指数 0.35个百分点。
  • 汽车零部件板块下跌 1.37%，跑赢沪深300指数 0.90个百分点。

• 细分行业表现：

  • 乘用车板块下跌 2.02%，跑赢大盘 0.24个百分点。
  • 商用载货车板块下跌 1.47%，跑赢大盘 0.79个百分点。
  • 商用载客车板块下跌 1.86%，跑赢大盘 0.41个百分点。
  • 摩托车板块上涨 0.48%，跑赢大盘 2.75个百分点。
  • 汽车服务板块下跌 1.52%，跑赢大盘 0.75个百分点。

• 个股表现：

  • 表现较好的公司包括：万丰奥威、金龙汽车、长城汽车、中鼎股份。
  • 表现较差的公司包括：一汽轿车、一汽夏利、万向钱潮、兴民钢圈。

二、新能源汽车政策变化

• 政策出台：

  • 新一轮新能源汽车补贴政策正式出台，实施期限为 2013年至2015年。
  • 政策重点推广区域为 京津冀、长三角、珠三角 等细颗粒物治理任务较重的区域。

• 补贴标准：

  • 纯电动乘用车的补贴标准：续航里程 250km 以上的补贴金额仅比 150km 的多 1万元，因此预计未来 纯电动轿车的续航里程 将集中于 150~200km 范围。
  • 插电式混合动力乘用车的纯电力续航里程设定为 50km，而非 30km，这可能将部分日系PHEV排除在补贴范围之外，对PHEV推广产生一定影响。

• 政策目标转变：

  • 新能源汽车推广的目标从 扶持产业发展 转向 协助空气污染治理。

• 其他政策影响：

  • 国务院与山西等6省签订治污责任状，要求 太原、济南 限车，短期内可能对 天然气重卡推广 产生一定压力。

三、重要公告与新闻

• 均胜电子：

  • 获得 买入 评级，预计受益于大气污染防治计划。

• 银轮股份：

  • 获得 增持 评级，受益于大气污染防治计划。

• 中国重汽：

  • 获得 增持 评级，预计在大中客领域受益。

• 大众汽车：

  • 考虑将 一汽-大众 合资股比提升至 50%，以加强合作关系。

• 潍柴动力：

  • 国五排放发动机 研发成功，逐步向更高排放标准迈进。

• 长城汽车：

  • 计划 2014年挺进印度市场，并在 2016年当地投产。

• 宇通客车：

  • 与委内瑞拉签订 2000台客车销售合同，金额达 3.53亿美元。

四、推荐公司与投资建议

• 推荐公司：

  • 均胜电子（600699）：投资评级为 买入，预计受益于大气污染防治计划。
  • 银轮股份（002126）：投资评级为 增持，受益于大气污染防治计划。
  • 中国重汽（000951）：投资评级为 增持，在大中客领域具有竞争力。

• 新能源汽车受益公司：

  • 比亚迪 将是最受益的公司，但大中客行业竞争格局仍取决于 混合动力客车补贴政策 和 宇通客车 的市场表现。

五、近期重点上市新车

• 上海通用科鲁兹掀背车：

  • 定位更年轻、运动化，目标客户更注重性能和后备厢空间。
  • 配置较高，提供 1.6L 和 1.6T 发动机，搭配 5MT/6AT 变速器。
  • 与三厢版相比，车身长度短88mm，但其他尺寸保持一致，轴距具有优势。

• 其他新车：

  • 包括 海马M3、一汽大众速腾GLI、上海大众昕锐、比亚迪思锐、沃尔沃V40、长安致尚XT、东风本田杰德、广汽本田新雅阁 等。

六、分析师信息

• 分析师：奉玮（清华大学汽车工程系学士、硕士，亚琛工业大学硕士）
• 联系方式：021-22169320 / fengw@ebscn.com

七、行业及公司评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率 领先市场基准指数15%以上。

• 增持：未来6-12个月的投资收益率 领先市场基准指数5%至15%。

• 中性：与市场基准指数变动幅度在 -5%至5%。

• 减持：落后市场基准指数 5%至15%。

• 卖出：落后市场基准指数 15%以上。

• 无评级：因信息不全或存在重大不确定性。

• 市场基准指数：沪深300指数。

八、分析师声明

• 所有分析基于 合法获得的信息，不保证信息的 准确性和完整性。
• 报告中推荐意见与分析师报酬 无直接或间接联系。

九、免责声明

• 本报告 不构成投资建议，不承担因投资决策而产生的 盈亏责任。
• 光大证券及其附属机构可能持有报告中提及公司证券，并提供相关服务，投资者需注意 利益冲突。
• 报告仅供 本公司客户 使用，未经授权不得 转载、复制、引用。

十、行业动态与市场趋势

• 新能源汽车政策变化对市场影响显著，部分公司如 比亚迪 将受益。
• 大气污染防治计划促使 环保相关公司 受到关注。
• 乘用车板块整体表现略好于大盘，但仍有压力。
• 混合动力客车的补贴政策尚未明确，未来影响仍需观察。
• 汽车企业正在推进 技术升级，如 国五排放标准、电动技术普及 等。