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橡胶市场周报总结（2021年12月17日）

核心内容

本周橡胶市场呈现短期止稳但方向不明确的态势。沪胶（RU2205）震荡回升，而NR2203则小幅下跌。市场整体处于技术面与基本面交织的调整阶段，投资者需密切关注后续指引。

主要观点

• 沪胶走势：本周沪胶价格震荡回升，RU2205合约周内最高达14880点，最低为14505点，最终收盘于14605点，上涨115点。成交量与持仓量均有所增加，显示市场活跃度提升。
• NR走势：NR2203合约本周表现较弱，开市11400点，收盘11325点，下跌55点。成交量和持仓量均下降，市场情绪偏谨慎。

关键信息

一、泰国天然橡胶产量与库存

• 2021年前三季度泰国天然橡胶产量同比增长 12.5%，达到 362万吨。
• 前三季度国内消费量同比增长 9.3%，达到 46.1万吨。
• 截至9月，泰国天胶库存 71万吨，同比增加 56%，环比增加 17.5%。

二、中国汽车产销数据

• 11月中国汽车产销分别达到 258.5万辆 和 252.2万辆，环比增长 10.9% 和 8.1%，但同比下降 9.3% 和 9.1%。
• 前11个月中国汽车产销同比增长 3.5% 和 4.5%，增速有所放缓。

三、美国与科特迪瓦轮胎及橡胶出口情况

• 美国2021年前10个月轮胎进口量同比增长 19%，达 22749万条。
• 科特迪瓦前11个月天胶出口量同比增长 6.6%，达 1,040,930吨。11月出口量环比增长 18.4%，显示其橡胶出口持续增长。

四、市场影响因素分析

上有压力：

1. 东南亚产区天气良好，原料产出增加；
2. 泰国库存同比与环比增幅较大；
3. 美联储缩表及疫情对胶价形成下行压力；
4. 11月天胶进口量环比超预期增长；
5. 芯片短缺导致全球汽车销售疲软，短期内难以缓解。

下有支撑：

1. 欧美日经济刺激计划预期增强，企业年底备货意愿提升；
2. 泰国与马来西亚进入旺产期中后期，产量压力逐渐减弱；
3. 国内产区将进入停割期，供应减少可能带来支撑。

后市展望

沪胶短期或维持震荡格局，但方向仍不明确。建议投资者关注以下关键点位：

• RU2205合约：关注 14500点，若价格在其之上运行，可考虑持多；反之则可考虑沽空。
• NR2203合约：关注 11300点，同样依据价格走势决定多空操作。

操作建议

• 技术面与基本面因素交织，建议采取观望策略，等待进一步指引；
• 市场存在多空博弈，需密切跟踪库存变化、政策动向及全球汽车销售数据；
• 投资者应结合自身风险偏好与资金状况，审慎决策。

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