20160424-中投证券-通信行业周报_市场方向不明确_寻找真成长的版块个股_15页_1mb

通信行业投资策略与重点推荐总结

核心内容概述

当前通信行业市场方向不明确，但结构性机会依然存在。投资者应精选具有真成长性的板块个股，重点关注企业级SaaS、大数据运营、充电桩及储能等细分领域。信息服务业的发展依赖“云管端”协同，其中“云”端作为短板，未来有望因“管”与“端”的发展而迎来爆发。同时，国家政策持续支持充电桩与储能产业，相关企业具备良好发展前景。

主要观点

• 市场不确定性：当前市场存在不确定性，但结构性机会依然显著，应关注具备成长潜力的公司。
• “云管端”协同发展：4G建设和移动终端的发展已形成一定储备，未来“云”端将成为重点，特别是云应用的落地发展。
• 流量经营是关键：流量经营是企业SaaS与云通信插件发展的基础，是“云”端市场爆发的最先受益者。
• 政策支持：国家电网充电桩招标及《能源技术革命创新行动计划（2016-2030年）》将推动储能市场快速发展。
• 企业级SaaS与大数据潜力巨大：中国SaaS市场估值远低于美国，大数据市场也在快速增长，未来增长空间巨大。

关键信息

一、重要事件点评

1. 第九届中国软件渠道大会：4月28日在北京举行，主题为“共建企业应用生态”，聚焦云计算、大数据与移动应用。
2. 东方国信股权激励计划：4月23日公布，激励对象为中层管理人员及核心技术人员，有助于提升平台创新与稳定发展。
3. 国家电网充电桩招标：预计4月下旬开标，中恒电气在直流大功率充电桩领域具备优势，中标金额达9258万元。
4. 储能被列为国家“十三五”重点任务：发改委与国家能源局联合发布计划，推动储能技术创新与市场发展。

二、上周回顾

• 行业整体表现：通信板块上周下跌6.34%，在29个子行业中排名19名，处于中间偏后位置。
• 子板块表现：通信设备制造跌幅较小（-5.44%），而增值服务与电信运营板块跌幅较大（-8.46%、-8.28%）。
• 个股表现：荣信股份、信维通信、杰赛科技等涨幅靠前，而恒信移动、日海通讯等跌幅较大。

三、本周重要公告

• 股权激励与增发：多家公司发布股权激励、增发及募集资金公告，如东方通信、信维通信、中天科技等。
• 股权收益：部分公司发布转增股本与派息公告，如佳都科技、创意信息等。

四、推荐标的

五、风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济下滑超预期可能影响行业整体发展。
• 业务发展风险：企业级SaaS、云平台、储能项目等发展不及预期。
• 政策变动风险：相关产业政策可能发生变化，影响市场前景。

投资评级定义

• 强烈推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅20%以上。
• 推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间。
• 中性：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数变动介于±10%之间。
• 回避：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数跌幅10%以上。

行业评级定义

• 看好：预期未来6-12个月内，行业指数表现优于沪深300指数5%以上。
• 中性：预期未来6-12个月内，行业指数表现相对沪深300指数持平。
• 看淡：预期未来6-12个月内，行业指数表现弱于沪深300指数5%以上。

结论

通信行业在当前市场环境下，仍具备结构性投资机会。重点推荐企业级SaaS、大数据运营、充电桩与储能等领域的优质标的，如荣信股份、二六三、东方国信、中恒电气和南都电源。这些公司在行业趋势、政策支持及技术积累方面表现突出，具备良好的成长潜力。投资者应关注这些公司未来业绩的提升及市场表现的改善。