20211217-瑞达期货-天然橡胶期货周报_10页_803kb

天然橡胶期货周报总结（2021年12月17日）

核心内容

1. 市场概况

本周期货市场整体呈现震荡走势，沪胶和20号胶价格均有所波动。沪胶期货收盘价为14605元/吨，较上周上涨115元/吨；20号胶期货收盘价为11240元/吨，较上周下跌60元/吨。整体来看，市场受多空因素影响，波动幅度有限。

2. 供需分析

• 利多因素：

  • 国内产区（如云南）逐步进入停割期，供应减少。
  • 青岛地区库存持续下降，缓解市场压力。
  • 轮胎厂开工率环比回升，带动需求。

• 利空因素：

  • 泰国南部产区处于供应旺盛期，可能对国际供应造成压力。
  • 轮胎内外销走弱，影响开工率进一步提升。
  • 外贸订单缩减，内销终端替换步入尾声，可能抑制采购需求。

3. 库存与基差

• 沪胶仓单周环比增加16070吨，至189280吨。
• 沪胶基差为-1170元/吨，较上周上涨5元/吨。
• 20号胶基差为-81元/吨，较上周下跌73元/吨。
• 非标基差为-1745元/吨，较上周上涨220元/吨。

4. 价格走势

• 海南新鲜胶乳收购价为13500元/吨，周度上涨1500元/吨。
• 上海市场19年国营全乳胶价格为13675元/吨，较上周上涨475元/吨。
• 全乳胶与越南3L价差为475元/吨，较上周上涨175元/吨。
• 泰国3号烟片与沪胶价差为1805元/吨，较上周下跌220元/吨。

5. 合成胶市场

• 华北市场丁苯橡胶价格为12300元/吨，较上周下跌300元/吨。
• 华北市场顺丁橡胶价格为14520元/吨，较上周下跌400元/吨。
• 全乳胶与合成胶价差为1275元/吨，较上周上涨675元/吨。

主要观点与策略

1. 市场趋势

本周天然橡胶市场受供需变化影响，呈现震荡格局。国内产区逐步停割，而东南亚产区供应充足，导致国际供应压力依然存在。同时，青岛地区库存下降，但云南替代指标快速进入，推动库存增加，形成局部供需矛盾。

2. 轮胎厂开工情况

• 半钢胎厂家开工率为64.00%，环比上升0.23%。
• 全钢胎厂家开工率为63.00%，环比下降1.26%。
• 整体开工率略有回升，但受到冬奥会等政策影响，存在不确定性。

3. 采购与库存

• 轮胎厂对天胶采购进程或有减缓，主要由于经销商库存高位、外贸订单缩减及内销终端替换接近尾声。
• 厂家适度储备库存，以应对未来需求波动。

4. 交易策略

• ru2205合约短期建议在14200-14850元/吨区间交易，关注价格波动及供需变化。

关键信息汇总

作者信息

• 作者：瑞达期货化工组 林静宜
• 资格证号：F0309984
• 联系电话：4008-878766

免责声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。