20220915-国金证券-医药行业政策大梳理（2022H1）_深化医药卫生体制改革_推进医改向纵深发展_32页_3mb

医药行业政策大梳理（2022H1）总结

核心内容

2022年上半年，中国医药行业政策持续深化，围绕“三医联动”（医药、医保、医疗）推进改革，重点包括医保目录调整、支付方式改革、带量采购、平台建设、医药创新支持、药品监管强化、中医药发展扶持等方面。同时，医疗政策强调分级诊疗和公立医院高质量发展，互联网医院建设也取得进展。

主要观点

• “三医”联动深化：医保、医药、医疗政策协同推进，形成合力，推动医药卫生体制改革向纵深发展。
• 医保政策：目录调整常态化、支付方式改革深化、带量采购范围扩大、全国统一医保信息平台建成。
• 医药政策：鼓励创新、调整基药目录、加强药品监管、推动中医药传承与创新。
• 医疗政策：推动分级诊疗、加强公立医院建设、促进互联网医疗发展。
• 投资建议：重点关注医保谈判、集采落地、DRG/DIP执行及除外支付政策，建议关注恒瑞医药、百济神州、荣昌生物、药明康德、泰格医药等企业。
• 风险提示：政策执行、医保控费、市场销售、研发申报等存在不确定性。

关键信息

医保政策

• 目录调整：2022年医保目录调整工作进入常态化，新增“鼓励仿制药品目录”、“鼓励研发申报儿童药品清单”、“罕见病治疗药品”三部分内容。
• 带量采购：国家集采品种已超过290个，价格降幅趋于稳定。省级集采稳步开展，承担应采尽采、续签、特殊品种探索等任务。
• 支付方式改革：力争2022年11月底前实现DRG/DIP功能模块全国落地应用。全国统一医保信息平台于2022年3月底建成，推动医保信息化、标准化。
• 双通道管理：国家首次将定点零售药店纳入医保谈判药品供应保障范围，各地逐步铺开，配备率要求普遍为30%以上。

医药政策

• 基药目录：2022年基药目录调整周期原则上不超过3年，调整方向包括增加儿童用药、优化遴选机制。
• 鼓励创新：发布《药审中心加快创新药上市申请审评工作程序（试行）》和《药品管理法实施条例（修订草案征求意见稿）》，鼓励创新药研发，优化审评流程。
• 药品监管：加强药品质量管理规范，发布《药物警戒检查指导原则》和《药品年度报告管理规定》，强化药品全生命周期监管。
• 中医药发展：出台《“十四五”中医药发展规划》，推动中医药在医保支付、定点机构、销售等方面倾斜政策。古代经典名方“复刻”上市，享受政策红利。

医疗政策

• 分级诊疗：推动优质医疗资源向市县延伸，加强县级医院综合能力，推进“千县工程”。
• 公立医院高质量发展：完善绩效考核体系，提升医院服务能力。
• 互联网医疗：推动“医、药、险”联动，提升医疗质量与安全性。
• 医养结合：加强医养结合体系建设，推动养老与医疗融合发展。

投资建议

• 重点政策：关注医保谈判、集采落地执行、DRG/DIP付费改革、除外支付政策扩面。
• 重点企业：恒瑞医药、百济神州、荣昌生物、药明康德、泰格医药等创新药和药企。

风险提示

• 政策执行风险：政策落实过程中可能遇到执行不力或地方差异。
• 医保控费风险：医保基金使用受限，可能影响企业盈利。
• 市场销售风险：政策对市场格局的重塑可能带来竞争加剧。
• 研发申报风险：创新药研发周期长，审批流程复杂。

总结

2022年上半年，医药行业政策聚焦于医保、医药、医疗三大领域，推动行业向更高效、更公平、更安全的方向发展。医保支付方式改革、带量采购、目录调整等政策的推进，对行业格局和企业经营产生深远影响。医药创新支持和中医药发展政策为行业带来新的增长点。医疗政策强调分级诊疗和公立医院高质量发展，促进资源下沉和医疗服务能力提升。整体来看，政策体系日趋完善，为医药行业提供明确的发展方向和监管框架。