20191117-招商证券-计算机行业周报：等保2.0实施在即，网安行业需求迎加速释放_22页_1mb

报告摘要

本报告主要分析了2019年11月17日计算机行业的发展情况，重点聚焦等保2.0实施对网络安全行业带来的影响，并对行业未来趋势及重点推荐公司进行了展望。

等保2.0将推动网安行业进入新一轮高景气周期
- 等保2.0标准的提升和新领域覆盖将促进网络安全行业需求增长。
- 网络安全需求从IT向OT延伸，覆盖范围更广，技术要求更高。
网安行业迎来集中化发展
- 政府、电信、金融等重点行业对网络安全需求增长，将推动市场集中度提升。
- 中国电科、中国电子等“国家队”入股第一梯队公司，有助于行业整合和龙头成长。
重点推荐公司表现突出
- 启明星辰、绿盟科技、深信服等公司在等保2.0实施背景下受益显著。
- 启明星辰在政府及军事领域市场覆盖率高达80%，且2019年前三季度业绩大幅增长。
- 绿盟科技通过国资入股，G端业务增长加速，2019年三季度盈利超预期。
- 深信服作为新上市企业，业务增长稳健，推出等保2.0解决方案，为未来增长奠定基础。
2020年将是计算机行业跨越拐点的一年
- 行业业绩和估值有望实现双提升。
- 推荐“66组合”：6家龙头公司（用友网络、恒生电子、四维图新、广联达、启明星辰、同花顺）及6家成长型企业（中新赛克、创业慧康、思创医惠、绿盟科技、超图软件、石基信息）。

政策动态：工信部、公安部等陆续出台多项政策，推动网络安全产业加速发展。
重要公告：
- 创业慧康完成股权激励计划授予条件，有望进一步提升业绩。
- 绿盟科技完成国资入股，成为第一大股东。
- 深信服等保2.0解决方案建设流程清晰，业务拓展迅速。
行业新闻：
- 中国证监会全面推开H股“全流通”改革。
- Moveworks获得7500万美元B轮融资。
- 嘉楠耘智计划于11月21日美股上市。
- 金山云可能分拆独立上市。
- 微众银行利用区块链技术提升合作效率。
- 中芯国际净利润暴涨10倍，国产化带动增长。

公司短期评级：
- 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上
- 审慎推荐：股价涨幅在5%-20%之间
- 中性：股价变动幅度介于±5%之间
- 回避：股价弱于基准指数5%以上
公司长期评级：
- A：长期竞争力高于行业平均水平
- B：长期竞争力与行业平均水平一致
- C：长期竞争力低于行业平均水平
行业投资评级：
- 推荐：行业基本面向好，指数跑赢基准
- 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准
- 回避：行业基本面趋淡，指数跑输基准