演化系列信息安全专题报告等保2.0实施市场增量几何_20页_1mb

计算机行业深度研究报告总结

核心内容

本报告分析了《网络安全等级保护制度2.0》（等保2.0）实施对信息安全市场的影响，重点评估了云计算平台、大数据中心、公众服务平台等新对象带来的短期市场增量，以及物联网、工业控制系统等早期领域对远期市场增长的潜力。同时，报告提出了对安全厂商的投资建议和面临的主要风险。

主要观点

• 等保2.0将覆盖多种网络主体，包括云计算平台、大数据中心、公众服务平台等，这将显著扩大信息安全市场空间。
• 云计算平台、大数据中心和公众服务平台作为较普及的新对象，预计将在等保2.0实施后带来约2倍于传统市场的增量，即约400~600亿元。
• 物联网和工控系统作为发展初期的新对象，预计将在未来带来翻倍的市场增长机会，其中物联网安全市场在2020年后可能达到传统安全市场的一倍，工控安全市场虽基数较小，但增速较快，且产品价值量较高。
• 云安全和数据安全是当前重点发展方向，部分创新企业如云安宝、九州云腾、安华金和等已获得IDC的认可。

关键信息

等保2.0实施背景

• 等保2.0将于2019年5月13日正式出台，覆盖范围更广，包括大型互联网企业、基础网络、重要信息系统、网站、大数据中心、云计算平台、物联网系统、移动互联网、工业控制系统、公众服务平台等。
• 等保2.0将提升各个层级网络主体的安全防护要求，推动市场增长。

市场增量测算

• 云计算平台：安全市场增量约为传统市场的100%。
• 大数据中心和公众服务平台：分别带来约50%的增量。
• 合计：云计算平台、大数据中心和公众服务平台等较普及系统带来约2倍于传统市场的增量。

远期市场增长展望

• 物联网安全市场预计在2020年后达到传统安全市场的一倍，按中国市场占10~20%估算，对应约140~280亿元。
• 工控安全市场虽基数较小，但增速可达50%，且在复杂度和价值量方面具有提升空间。

投资建议

• 推荐行业龙头企业：启明星辰、深信服、紫光股份。
• 关注企业：绿盟科技、蓝盾股份等。

风险提示

• 政策落地与监管不及预期。
• 竞争格局恶化，可能导致毛利率下降。
• 政府客户结算周期较长，可能带来现金流压力。

推荐个股

图表目录

• 图表1. 等保2.0覆盖对象及影响
• 图表2. 《安全管理中心技术要求》将于2019年7月实施
• 图表3. 安全管理中心模型图
• 图表4. 新华三检察院等保建设方案
• 图表5. 传统等保建设方案
• 图表6. 云等保建设方案
• 图表7. 主要安全产品的价格档次
• 图表8. 云和传统网络安全产品价值量（单位：万元）
• 图表9. 阿里云市占率约43%
• 图表10. 预计2022年全球IoT安全市场规模达188亿美元
• 图表11. 物联网安全细分领域网络与边缘增速为14.9%
• 图表12. 物联网安全细分领域网络与边缘增速为14.9%
• 图表13. 2017年全球工控信息安全市场产业结构
• 图表14. 亚太地区工控安全市场规模与增速（2015~2020年）
• 图表15. 中国工控安全市场规模及预测（2014~2019年，亿元）
• 图表16. 垂直行业工业信息安全投入CAGR（2015~2020年）
• 图表17. 云安宝和九州云腾入选IDC“云安全创新者”名单
• 图表18. Web应用安全厂商竞争分析
• 图表19. 绿盟科技投资的安华金和入选IDC“数据安全创新者”名单
• 图表20. 报告中提及上市公司估值表

评级体系说明

• 买入：预计在未来6个月内超越基准指数20%以上。
• 增持：预计在未来6个月内超越基准指数10%~20%。
• 中性：预计在未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%~10%之间。
• 减持：预计在未来6个月内相对基准指数跌幅在10%以上。
• 未有评级：因无法获取必要的资料或其他原因，未能给出明确的投资评级。

市场基准指数

• 沪深市场：沪深300指数
• 新三板市场：三板成指或三板做市指数
• 香港市场：恒生指数或恒生中国企业指数
• 美股市场：纳斯达克综合指数或标普500指数

风险提示

• 政策落地风险：等保2.0政策实际推行力度可能低于预期。
• 竞争风险：等保2.0可能引发细分领域同质化竞争，影响厂商盈利能力。
• 现金流风险：政府类客户结算周期较长，可能影响企业现金流。

结论

等保2.0的实施将为信息安全市场带来显著增长机会，尤其是云计算平台、大数据中心和公众服务平台等较普及的新对象。同时，物联网和工控系统等早期领域也将在未来推动市场进一步扩张。报告建议关注启明星辰、深信服和紫光股份等龙头企业，以及绿盟科技、蓝盾股份等潜在受益企业。