20191201-华创证券-计算机行业周报：等保2.0开启，行业加速可期_24页_1mb

计算机行业周报（20191125-20191129）总结

核心内容

等保2.0政策实施与行业影响

• 等保2.0于2019年12月1日正式实施，将传统网络安全、云计算、物联网、移动互联、工业控制、大数据等新技术纳入监管，相较于等保1.0，监管范围更广，政策约束力更强。
• 定级方式从用户自主定级变为参照定级指南进行定级，有助于规范行业标准，释放潜在需求。
• 等保2.0的实施将带来国内信息安全市场的增量需求，尤其是地市级以上政府机关、金融和能源等国家重点行业。
• 中国网络安全市场仍处于早期发展阶段，安全软件和服务占比低，但随着政策推动和行业需求增长，未来有望提升，龙头公司优势将更加明显。

行业高景气与市场前景

• 网络安全是IT领域刚性支出，2018年中国网络安全市场规模为51.7亿美元，同比增长24.5%，预计2021年将达到95.8亿美元，年均增速保持在22%以上。
• 中国IT安全支出占整体IT支出比例仅为1.84%，远低于全球平均水平（3.74%）和美国（4.78%），显示投资仍不足。
• 随着网络和IT系统进一步复杂化，数据流量持续增长，网络安全领域的需求将持续释放。

龙头公司业务增长

• 启明星辰：2019年第三季度营收同比增长24.77%，较第一季度和第二季度增速提升，剔除剥离影响后增速更快，存货增长印证项目加速推进。
• 绿盟科技：2019年第二季度以来营收增速逐季提升，第三季度同比增长38.29%，上半年亏损显著减少，第三季度归属净利润同比增长88.20%，显示业务加速增长。

主要观点

• 等保2.0的实施将显著推动信息安全行业的发展，释放增量需求。
• 网络安全领域是计算机板块中最具持续增长潜力的细分领域之一。
• 龙头公司如启明星辰和绿盟科技在业务增长方面表现积极，预计新一轮高增长可期。
• 中国网络安全市场仍处于早期发展阶段，未来安全软件和服务的占比有望提升，推动行业进一步发展。

关键信息

投资建议

• 网络安全：推荐启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克，关注绿盟科技、北信源、南洋股份。
• 自主安全：推荐中孚信息、华宇软件、浪潮信息、淳中科技、太极股份、长亮科技，关注东方通、中国长城、中国软件、景嘉微、北信源、诚迈科技。
• 医疗信息化：推荐卫宁健康、创业慧康、思创医惠，关注和仁科技、久远银海。
• IaaS：推荐宝信软件、浪潮信息、中科曙光、深信服。
• SaaS：推荐用友网络、广联达、石基信息、航天信息、泛微网络、新开普、恒华科技。
• 政务信息化：推荐华宇软件、太极股份、超图软件、辰安科技、雄帝科技。
• 人工智能领域：推荐科大讯飞、四维图新、华宇软件、苏州科达、海康威视、千方科技。
• 产业互联网：推荐国联股份，关注生意宝、上海钢联。
• 金融IT：推荐恒生电子、长亮科技、同花顺、新国都、润和软件，关注金证股份、顶点软件、赢时胜。

风险提示

• 政策落地进度低于预期。
• 产业竞争加剧。

市场回顾

• 板块表现：本周计算机指数下跌2.42%，沪深300指数下跌0.55%。
• 板块估值：计算机板块估值下跌，市盈率下降，相对估值下降。

公司动态

投资及并购

• 用友网络：增加对用友海外发展公司投资1500万美元，设立新公司。
• 博思软件：投资设立全资子公司博思数采科技发展有限公司。
• 浩丰科技：在南京建设研发中心。
• 二三四五：与蓝三古月投资管理合伙企业共同投资5亿元的股权投资基金。
• 荣科科技：设立健康数据产业股权投资合伙企业。
• 东方通：投资入伙海淀上市公司协同创新基金。

中标及战略合作

• 南洋股份：中标南方电网、广东电网项目，合同总金额2.08亿元。
• 浙大网新：中标太原至焦作铁路项目。
• 英飞拓：中标智慧园区项目，金额约2.54亿元，与建安集团签署战略合作协议。
• 汉邦高科：与国家广播电视总局签署联合研发协议。
• 辉煌科技：中标郑州轨道交通项目。

股权激励

• 深信服：股票期权激励计划第一个行权期条件成就，行权价格为96.68元/股。
• 达华智能：授予6361.05万份股票期权，占公司股本总额5.81%。
• 千方科技：授予439.40万股限制性股票，价格为8.75元/股。
• 二三四五：解除限售条件成就，解除限售股票1628.99万股，占公司总股本0.28%。

其他动态

• 辰安科技：控股股东拟转让18.68%股份，另一股东拟转让5.45%股份。
• 航天长峰：拟发行股份购买航天朝阳电源100%股权。
• 熙菱信息：转让51%股权，不再持有标的公司股权。
• 维宏股份：获得政府补助资金318.46万元。
• 方直科技：股东计划减持不超过20万股。
• 诚迈科技：与统信软件进行增资，以股权出资替代现金出资。
• 三联虹普：选举刘迪女士为董事长。
• 中昌数据：涉及诉讼案件，将于2019年12月19日开庭审理。
• 新开普：获得增值税退税款617.76万元。
• 广联达：提前支付债券利息。
• 四维图新：胎压监测传感器芯片量产。
• 万集科技：通过CMMI-DEVML5级评估认证。
• 三泰控股：李家权增持公司股份至5%。
• 信雅达：郭华强减持股份。
• 苏州科达：首次公开发行限售股上市流通。
• 太极股份：控股股东变更，由十五所变更为中电太极。
• 海联讯：获得发明专利证书。
• 正元智慧：获得政府补助资金1248.81万元。
• 思维列控：未能完成募集配套资金，批复到期失效。
• 启明信息：董事长辞职。
• 新北洋：获得可转换公司债券发行核准。
• 鼎捷软件：股东计划减持不超过2%股份。
• 常山北明：与赵县土地储备中心签订土地收购合同。
• 神州泰岳：完成中期票据兑付。
• 华胜天成：董事减持股份。
• 中国软件：发行可交换公司债券。
• 大豪科技：控股股东合并重组。
• 苏州科达：获得政府补助2000万元。
• 皖通科技：解除限售股份上市流通。
• *ST荣联：高管减持股份。
• 康拓红外：控股股东转让股份。
• 科大国创：非公开发行股票。
• 久其软件：实际控制人减持股份。
• 兆日科技：董事会秘书更换。
• 新晨科技：获得信息安全管理体系认证证书。
• 大智慧：与原告和解，支付166.49万元。
• 中国软件：完成可交换公司债券发行。
• 二三四五：高管股份变动。
• 万达信息：转债转股及高管股份变动。
• 信息发展：高管股份变动。
• 皖通科技：高管股份变动。

行业动态

在线教育、互联网金融热度上升

• 在线教育、互联网金融热度上升，移动支付热度小幅下降，区块链、人工智能热度上涨。

国内要闻

• 阿里巴巴在香港IPO，募集资金净额约875.57亿港元。
• 中国在5G标准必要专利拥有量全球第一。
• 任正非卸任北京华为数字技术有限公司副董事长。
• 马化腾计划使用价值648亿港元股份进行激励。
• 联发科发布首款5G移动平台天玑1000。
• 亚马逊新数据中心芯片提速20%。
• 华为与北控集团战略合作打造5G智慧首都。

海外动态

• 比特币六个月来首次跌破7000美元。
• 印度支付公司Paytm融资10亿美元，蚂蚁金服投资4亿美元。
• 亚马逊计划建立10亿美元创投基金，专投印度和东南亚初创企业。
• 云计算AWS支持22种新语言。
• 全球加密货币犯罪大幅上升，前9个月造成44亿美元损失。
• 韩国加密货币交易所Upbit被盗5000万美元。
• 微软发现8万台电脑被恶意软件劫持，用于比特币挖掘。

全球TMT动态

• 美股计算机板块指数波动。
• 亚马逊新数据中心芯片提速20%。
• 联发科与英特尔合作5G个人电脑方案，预计2021年初推出终端产品。
• 亚马逊成为欧洲娱乐集团的主要云服务提供商。
• 全球TMT行业公司表现：包括阿里巴巴、微软、甲骨文、Salesforce、IBM、赛门铁克等。

风险提示

• 政策落地进度低于预期。
• 产业竞争加剧。

附录

近期股本变动

• 多家公司涉及回购、股权激励、高管股份变动等，如捷顺科技、高伟达、深信服、鼎捷软件、和仁科技、用友网络、二三四五、皖通科技等。

近期限售股解禁统计

• 多家公司的限售股解禁，如高伟达、用友网络、苏州科达、千方科技、二三四五、皖通科技、麦迪科技、科大讯飞、万兴科技、数字认证、*ST荣联、航天信息、神州信息、英飞拓、*ST中安、思创医惠、熙菱信息、长亮科技等。