全市场科技产业策略报告第十八期：等保2.0正式发布网安机遇来临，科创板已有5家信息安全公司受理-20190519-安信证券-28页_3mb

全市场科技产业策略报告第十八期总结

核心内容概述

本报告围绕等保2.0发布对信息安全行业的影响、当前信息安全市场的发展趋势以及科创板5家信息安全标的的简析展开，旨在为投资者提供行业洞察与投资参考。

主要观点

1. 等保2.0带来的新机遇

• 标准升级：等保2.0将“云大物智移”纳入监管范围，等级划分趋严，整合控制措施，鼓励创新方法，强化法律约束。
• 市场拓展：等保2.0的落地将推动网络安全、自主可控等新型防务行业进入发展高峰期。
• 法律约束力提升：等保2.0依据《网络安全法》等法律，约束力更强，执行力度更大。

2. 信息安全市场发展趋势

• 市场规模：2018年我国信息安全市场规模达515亿元，全球市场增长空间较大。
• 区域差异：北美、西欧、亚太三足鼎立，合计份额超90%。
• 市场结构：我国安全硬件占比高（55.30%），安全软件及服务发展潜力大。
• 行业整合：并购活跃，推动行业整合，促进龙头企业崛起。

3. 科创板5家信息安全标的简析

• 业务布局：除连山科技专注于军工信息安全外，其余4家主要涉及云安全、数据安全、网络安全及物联网安全，存在业务重合。
• 财务表现：整体向好，盈利能力增强，安恒信息营收最高，恒安嘉新净利润最大。
• 研发投入：重视技术研发，拥有多项专利和软件著作权，持续积累技术经验。
• 募资用途：主要用于网络安全平台与产品升级及研发，山石网科募资额最高（8.94亿元），安博通最低（2.98亿元）。

关键信息汇总

1. 市场规模

• 全球市场：2017年规模为989.86亿美元，预计2018年达1060亿美元，年复合增长率8.1%。
• 中国市场：2013-2017年年均复合增长率21.65%，预计2018年达515亿元。
• IT安全支出占比：我国仅为1.84%，远低于美国（4.78%）及全球（3.74%）。

2. 竞争格局

• 市场集中度：2017年我国信息安全累计市占率为40%。
• 细分领域：部分细分行业如网络安全硬件市场集中度较高，CR5达68.5%。

3. 科创板信息安全公司财务情况

4. 研发情况

• 研发投入：5家公司均重视研发，研发投入持续增长，专利数量较多。
• 研发方向：涵盖AI、安全平台、云安全、大数据安全、物联网安全等领域。

5. 募投情况

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响信息安全行业的整体发展。
• 等保2.0落地不及预期：可能影响行业增长速度。

行业动态

• 二级市场：A股、港股、美股科技指数均呈现下跌趋势，部分个股涨幅显著。
• 一级市场：上周共发生41起科技产业投融资，涉及硬件、企业服务等多个领域，其中tZero获投金额最高（4.04亿美元）。

总结

等保2.0的发布为信息安全行业带来了新的机遇，推动行业向更全面、更智能、更规范的方向发展。我国信息安全市场虽整体分散，但在细分领域存在集中趋势，未来增长潜力较大。科创板5家信息安全公司财务表现良好，研发投入高，具备较强的自主创新能力。整体来看，信息安全行业处于快速发展期，政策与市场双重驱动下，有望持续增长。