20240520-上海证券-电子行业周报_半导体景气度持续改善_英伟达GB200有望拉动芯片测试与玻璃基板市场_9页_523kb

电子行业周报总结（2024年05月20日）

核心内容概述

本报告分析了2024年5月13日至17日期间电子行业的市场表现、行业动态及投资建议，重点聚焦半导体行业景气度改善、英伟达GB200超级芯片对产业链的影响，以及国内企业在半导体材料与设备领域的布局。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 整体表现：SW电子指数上涨0.39%，板块整体跑赢沪深300指数0.08pct、创业板综指数0.74pct。
• 子板块表现：
  • 消费电子板块涨幅最大，达3.08%。
  • 半导体板块跌幅最大，为-1.31%。
  • 电子化学品Ⅱ板块跌幅为-1.21%，被动元件板块跌幅为-1.64%。
• 三级行业表现：
  • 消费电子零部件及组装板块涨幅最高，达3.76%。
  • 分立器件、品牌消费电子板块分别下跌3.16%和1.59%。

2. 行业动态

• 全球半导体市场回暖：
  • SEMI数据显示，2024Q1全球电子产品销售额同比增长1%，预计2024Q2增长5%。
  • 2024Q1全球集成电路销售额同比增长22%，预计2024Q2增长21%。
  • 全球IC库存水平在2024Q1稳定，预计2024Q2将有所改善。
• 中国大陆产能提升：
  • 预计中国大陆的半导体产能份额将逐步增加，并在2026年有望成为全球第一。
• 英伟达GB200超级芯片：
  • 2025年出货量预计达90万颗，将拉动芯片测试与玻璃基板市场需求。
  • 采用大芯片战略，导致良率下降，从而提升测试需求。
  • 采用先进封装工艺，使用玻璃基板，提升互连密度和光互连集成度。
• 玻璃基板相关企业：
  • 国内企业如沃格光电、帝尔激光、德龙激光已布局玻璃基板相关技术，具备一定竞争力。

3. 投资建议

• 行业评级：维持电子行业“增持”评级。
• 行业前景：
  • 2024年上半年开始弱修复，下半年有望全面复苏。
  • IPO新规将加速产业竞争格局出清，推动行业盈利周期回升。
• 重点推荐个股：
  • 半导体设计：中科蓝讯、炬芯科技。
  • 模拟芯片：美芯晟、南芯科技。
  • 驱动芯片：峰昭科技、新相微。
  • MiniLED电影屏：奥拓电子。
  • 半导体设备材料：华海诚科、昌红科技。
  • 折叠机产业链：统联精密。
  • 军工电子：紫光国微、复旦微电。
  • 华为供货商：汇创达。

关键信息

• 市场表现：电子行业整体上涨，消费电子表现突出，半导体板块承压。
• 行业趋势：半导体景气度持续改善，中国大陆产能有望超越韩国与台湾。
• 技术发展：英伟达GB200推动先进封装与测试需求，玻璃基板成为关键材料。
• 企业动态：多家公司发布回购、股权激励及对外投资公告，显示行业信心回升。
• 风险提示：
  • 中美贸易摩擦加剧。
  • 终端需求不及预期。
  • 国产替代进程不及预期。

附录：重点公司公告

行业新闻亮点

• 韩国半导体出口增长：5月出口同比增长16.5%，芯片出口增长52%，半导体占出口总额17.9%。
• LG Display发布OLED On Silicon技术：亮度提升至10000尼特，搭载LightFieldDisplay技术。
• 熙泰科技启动微显示模组项目：投资4.9亿元，预计下半年投产，年产能300万片。
• Rapidus与美国企业合作研发AI芯片：聚焦低功耗数据中心半导体。

总结

电子行业在2024年5月13日至17日期间整体表现优于市场基准，消费电子板块涨幅显著，半导体板块虽承压但整体景气度改善迹象明显。英伟达GB200超级芯片的发布将推动测试与玻璃基板市场增长，而中国大陆半导体产能有望在2026年成为全球第一。投资建议中，重点推荐具备技术优势与估值优势的个股，并提示关注中美贸易摩擦、终端需求及国产替代风险。