20240527-甬兴证券-电子行业周报_英伟达24Q1业绩亮眼_GB200或提前导入FOPLP_14页_895kb

电子行业周报总结

核心观点与投资建议

1. 玻璃基板
   三星电机的玻璃基板中试线建设提前至9月完成，玻璃基板因电气性能优势，有望受益于HPC、AI芯片市场，相关产业链加速成长。建议关注：沃格光电、三超新材、德龙激光、帝尔激光、天承科技。

2. 铜连接
   英伟达GB200采用NVLink铜缆技术，2024年预估出货量42万片。铜连接相关器件需求或因此增长。建议关注：胜蓝股份、创益通、维峰电子、鼎通科技、立讯精密、神宇股份。

3. 先进封装
   英伟达计划将GB200提前导入扇出面板级封装（FOPLP），缓解先进封装产能紧张。该技术可提升效能、节省电力，先进封装产业链有望加速发展。建议关注：甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子。

4. 算力芯片
   英伟达Q1业绩亮眼，数据中心业务增长显著，推动AI算力需求上升。建议关注AI芯片产业链：寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科。

市场回顾

• A股申万电子指数本周下跌3.49%，跑输沪深300指数1.41个百分点。
• 二级行业中，消费电子跌幅最小（-2.32%），半导体跌幅最大（-4.28%）。
• 美股科技指数表现强劲，英伟达等芯片股涨幅显著。

近期行业动态

• 英伟达：Q1营收同比增262%，数据中心业务增长427%，推动算力芯片需求持续攀升。
• 三星电机：玻璃基板中试线提前完成，利好AI芯片产业链。
• GB200与FOPLP：英伟达与CoWoS合作推进，先进封装技术向AI芯片拓展。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧可能影响供应链稳定。
• 下游需求如消费电子或算力应用不及预期，可能拖累行业表现。
• 国产替代进度若低于预期，将对本土企业增长造成压力。

分析师建议

增持电子行业，重点布局算力芯片、先进封装与铜连接相关产业链。建议投资者关注下一代AI芯片技术趋势和产能释放时间。