20130924-华创证券-电子行业_2013年Q4投资策略-智能终端_生机正盛_供应链路_破茧成蝶__44页_3mb

电子行业2013年Q4投资策略总结

核心内容

电子行业在2013年Q4仍具旺季预期，智能终端市场持续增长，成为行业发展的核心驱动力。大陆企业凭借制造和服务优势，正积极承接全球产能转移，推动产业链升级和产品创新。行业整体上行趋势明显，市场体量庞大，换机周期缩短，为相关企业带来发展机会。

主要观点

• 智能终端市场在操作系统、核心芯片、多媒体体验和精密结构件等四个维度持续升级，市场需求旺盛，未来增长可期。
• 本土品牌如“中华酷联”正在快速崛起，通过高性价比产品替代国际品牌和山寨机，推动市场集中度提升。
• 面板行业面临产能扩张和需求回暖，大陆面板企业正快速提升市场份额，成为全球重要一极。
• LED行业在中大尺寸背光和通用照明领域增长迅速，具备长期投资价值。
• 安防行业受益于平安智慧城市和视频监控建设，市场需求持续上升。

关键信息

智能终端

• 市场现状：手机市场中低端机型加速放量，平板和超薄笔电市场增速显著，市场集中度持续提升。
• 发展方向：智能终端将在多媒体体验、精密结构件、操作系统和核心芯片等方向进行深度发展。
• 企业受益：长盈精密、劲胜股份、欧菲光、星星科技、宇顺电子、信维通信、欣旺达、长电科技、丹邦科技等企业被重点推荐。

面板行业

• 市场趋势：中大尺寸液晶面板需求增长，电视市场基数大，平板市场增速快。
• 大陆企业优势：大陆面板企业产能扩张迅速，吸收全球产能转移，提升市场份额。
• 技术发展：LTPS TFT-LCD和AMOLED技术持续渗透，带动面板行业升级。

LED行业

• 市场前景：LED行业在中大尺寸背光和通用照明领域具备高成长性，尤其在工商业和户外照明市场先行启动。
• 大陆企业地位：LED产业已位居全球前五，中上游注重规模和积累，中下游重视品牌和渠道。
• 技术与需求：LED背光在平板电视和显示器中渗透率持续提升，通用照明市场将引领爆发式增长。

安防行业

• 市场增长：视频监控市场因平安智慧城市建设而快速增长，智能化产品放量。
• 产品趋势：前端高清化和后端网络化是主要发展方向，行业客户主导市场。

重点推荐公司

行业评级

• 行业评级：推荐
• 评级变动：维持

市场预期

• 智能终端：市场需求持续旺盛，未来增长潜力大。
• 面板行业：产能扩张和需求回暖，大陆企业受益明显。
• LED行业：中大尺寸背光和通用照明市场前景广阔。
• 安防行业：视频监控市场持续增长，智能化趋势明显。

总结

2013年Q4，电子行业整体呈现旺季预期，智能终端市场持续增长，成为行业发展的主要驱动力。大陆企业在智能终端产业链中具备明显优势，特别是在精密结构件和多媒体组件领域。面板行业正经历产能扩张和需求回暖，大陆企业迅速提升市场份额。LED行业在中大尺寸背光和通用照明领域增长迅速，具备长期投资价值。安防行业受益于平安智慧城市建设，市场需求持续上升。整体来看，电子行业在2013年Q4仍具强劲增长潜力，相关产业链企业值得关注。