融通资本-瀚华小额贷款资产支持专项计划风险揭示书_14页_4mb

风险揭示书总结

一、核心内容概述

《风险揭示书》是《融通资本-瀚华小额贷款资产支持专项计划1号资产支持证券认购协议》的不可分割部分，旨在全面揭示专项计划可能面临的风险，帮助认购人充分了解投资风险。风险主要分为四类：与基础资产相关的风险、与资产支持证券相关的风险、与专项计划管理相关的风险、其他风险，并包含特殊风险揭示和风险承担等内容。

二、主要风险类别及关键信息

（一）与基础资产相关的风险

1. 原始权益人破产风险

   • 瀚华小贷为原始权益人，若其破产且基础资产未实现隔离，可能影响资产支持证券持有人。
   • 防范措施：通过《资产转让协议》实现基础资产所有权转移，与原始权益人破产风险隔离。

2. 现金流预测风险

   • 基础资产未来现金流受违约率、回收率、提前还款率等因素影响，存在预测偏差风险。
   • 防范措施：采用谨慎原则进行预测，进行情景模拟与敏感性分析，设置优先/次级分层、差额支付及担保机制，获得AA+信用评级。

3. 基础资产信用风险

   • 借款人履约意愿或能力下降，可能导致贷款逾期及信用损失。
   • 防范措施：设置基础资产合格标准，确保资产质量；管理人和资产服务机构可追责违约方；资产池行业分散，瀚华小贷提供差额支付，瀚华金控提供担保。

4. 资金混同及执行风险

   • 瀚华小贷在资产服务期间可能将基础资产回收款与自有资金混同，存在被冻结风险。
   • 防范措施：设立监管账户，明确回收款专户管理，避免资金混同。

（二）与资产支持证券相关的风险

1. 信用增级措施相关风险

   • 瀚华小贷和瀚华金控的差额支付及担保义务未履行，可能导致投资损失。
   • 防范措施：瀚华小贷和瀚华金控财务状况良好，且设有逾期利息制度以降低违约意愿。

2. 利率风险

   • 市场利率波动可能影响资产支持证券收益。
   • 防范措施：预期收益率已考虑利率波动因素，且专项计划收益率高于同期企业债券，投资者可通过转让证券规避利率风险。

3. 流动性风险

   • 优先级资产支持证券可在深交所挂牌转让，但交易对手有限，可能影响流动性。
   • 防范措施：市场供给和需求将逐步增加，管理人提供流动性管理建议，专项计划提供相对较高的收益率。

4. 评级风险

   • 额外的评级调整可能影响资产支持证券价值。
   • 防范措施：加强信息披露，与评级机构沟通，确保透明度。

（三）与专项计划管理相关的风险

1. 管理人违约违规风险

   • 管理人违规可能导致资产被挪用或损失。
   • 防范措施：设立专项计划账户，加强内部管理，执行合规检查与信息披露制度。

2. 托管人违约违规风险

   • 托管人违规可能影响资产支持证券持有人的收益分配。
   • 防范措施：托管人为招商银行重庆分行，具有较强实力与经验，系统完善，风险控制能力强。

3. 专项计划账户管理风险

   • 账户被冻结或挪用可能影响资产安全。
   • 防范措施：专项计划账户为独立账户，资产独立于管理人、托管人等自有资产，发生问题时可更换管理人和托管人。

4. 资产服务机构违规风险

   • 资产服务机构违规可能影响资产回收及清偿。
   • 防范措施：管理人履行督促义务，设置加速清偿机制，提高违约成本。

5. 瀚华小贷利益冲突风险

   • 瀚华小贷在专项计划中担任多重角色，可能产生利益冲突。
   • 防范措施：专项计划文件对瀚华小贷的权责进行了明确约定，避免利益冲突。

（四）其他风险

1. 政策风险

   • 政策变化可能对专项计划产生不利影响。
   • 防范措施：加强政策研究与沟通，确保法律效力和合同自治。

2. 税收风险

   • 税收政策变化可能增加投资者税负。
   • 防范措施：加强与税务部门沟通，争取有利税收待遇。

3. 不可抗力事件风险

   • 自然灾害、战争、系统故障等不可抗力可能影响基础资产现金流。
   • 防范措施：设立应急机制，采取灾难备份系统，及时协商解决。

4. 技术风险和操作风险

   • 系统故障或操作失误可能影响交易与资产安全。
   • 防范措施：各参与方建立完善系统，专人管理，及时处理异常。

三、特殊风险揭示

1. 提前偿付风险

   • 借款人提前还款可能导致资产支持证券持有人提前获得收益，缩短实际投资期限。
   • 防范措施：借款人提前还款需支付提前还款手续费。

2. 循环购买时资产容量不足风险

   • 原始权益人可供入池资产不足可能导致资金闲置。
   • 防范措施：瀚华小贷资产充足，循环购买期间若资金闲置超过10%，将触发加速清偿。

四、风险承担

• 若管理人或托管人因违规操作导致专项计划资产损失，由其自行承担赔偿责任。
• 投资者需自行承担投资风险，管理人与托管人不承诺本金无损失或最低收益。

五、认购人声明

认购人已认真阅读并理解《计划说明书》和《风险揭示书》的全部内容，确认自身符合合格投资者条件，愿意承担投资风险与损失。