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文档总结

核心内容概述

该文档是一份由三星证券发布的行业与公司研究报告，涵盖多个市场指标、经济预测、交易数据、行业动态及个股分析等内容。报告日期为2017年4月6日，主要分析了韩国及全球市场的表现，包括股票指数、汇率、利率及基金流动情况，并对航空、汽车、科技电池、游戏公司及酒店行业等进行详细分析，提出投资建议。

市场指标

全球市场指标

• Dow Jones: 20,648（+0.2%）
• Nasdaq: 5,864（+0.6%）
• S&P 500: 2,353（+0.3%）
• Nikkei 225: 18,597（+1.4%）
• Hong Kong Hang Seng: 24,262（+0.6%）
• Hong Kong H: 10,272（+0.9%）
• UK FTSE 100: 7,332（+0.1%）
• Germany DAX: 12,218（+0.5%）
• France CAC 40: 5,092（+0.2%）

韩国市场指标

• Kospi: 2,153（+0.4%）
• Kospi 200: 279（+0.5%）
• Kosdaq: 630（+0.0%）
• KRW/USD: 1,124（+0.0%）
• Yen/USD: 110（+0.0%）
• Korea CDS Spread: 0（-51 bps）

基金流动

经济预测

交易数据

行业更新

航空业（中性）

• 1Q销售增长2%至4.613万亿韩元，但经营利润下降43%至2308亿韩元，主要由于燃油成本上涨50%。
• 航空公司整体表现稳定，但国际航线因政治风险（如THAAD）影响，预期全年表现中性。
• Jeju Air（买入）：国际乘客销售增长带来1Q惊喜，目标价35,000韩元（+16.7%）。
• Asiana Airlines（持有）：货运表现稳健，但客运受中国政策限制影响，目标价5,000韩元（+6.4%）。
• Korean Air（买入）：目标价36,000韩元（+16.3%）。

汽车业（超配）

• 3月韩国汽车销售下降2.9%，但部分公司如Hyundai Motor（买入）表现强劲，销售增长2.6%，目标价190,000韩元（+28.4%）。
• Kia Motors（买入）：销售下滑5.7%，目标价42,000韩元（+17.2%）。
• Renault Samsung：销售增长停滞，受新车型影响。
• GM Korea：销售持续下滑，主要因库存问题及市场竞争。

科技-可充电电池（买入）

• US EV销量：3月增长30.7%，预计1Q达到40,729辆，显示市场潜力。
• Samsung SDI（买入）：目标价160,000韩元（+15.5%）。
• Posco Chemtech（买入）：目标价17,500韩元（+17.1%）。
• Ecopro（买入）：目标价15,000韩元（+7.5%）。
• L&F：目标价16,350韩元，预计受益于电池需求增长。

公司更新

NCsoft（买入）

• Lineage Mobile将在2Q推出，预计成功。
• Lineage II: Revolution将在3Q进入中国市场，预计有良好表现。
• 公司IP价值上升，预计2017年将产生超过1000亿韩元的授权收入。
• 目标价：400,000韩元（+27%）。

Hotel Shilla（买入）

• 获得香港机场DFS牌照，预计提升运营利润。
• 新增东京DFS门店，提升品牌影响力。
• 目标价：55,000韩元（+3.8%）。

关键事件

总结

该报告整体呈现了韩国及全球市场在2017年4月初的运行情况，指出市场波动较小，但行业表现不一。航空业受国际形势影响较大，汽车业部分企业表现强劲，科技电池行业因电动车市场增长前景良好，而游戏公司NCsoft和酒店公司Hotel Shilla则因新业务拓展获得积极评价。报告强调需关注外部环境变化及行业动态，以做出投资决策。