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报告摘要

市场研报总结：棕榈油期货周报（2021年9月17日）

核心内容概述

本周报聚焦于棕榈油期货市场，结合国内外供需、价格走势及市场情绪，对棕榈油市场进行多维度分析。报告指出，尽管9月是棕榈油的传统高产月，但开局数据表现不理想，同时出口有所恢复，对市场情绪形成支撑。国内棕榈油库存维持低位，限制价格下跌空间，整体预计棕榈油将维持高位震荡。

一、周度数据概览

1. 期货市场数据

观察角度	名称	9月10日	9月17日	涨跌
期货	收盘（元/吨）	8154	8190	+36
期货	持仓（手）	395811	374469	-21342
期货	前20名净空持仓（手）	55691	20377	-35314

2. 现货市场数据

观察角度	名称	9月10日	9月17日	涨跌
现货	广东棕榈油（元/吨）	9590	9420	-170
现货	基差（元/吨）	1436	1230	-206

二、多空因素分析

利多因素：

马来西亚棕榈油单产和出油率下降，产量环比减少3%，表明供应偏紧。
马来西亚9月1—15日棕榈油出口量较8月同期增加61.45%，出口恢复对市场情绪形成支撑。
9月份棕榈油到港量偏低，预计在40万吨左右，库存小幅下降。
国内棕榈油库存仍处于低位，限制价格下跌空间。

利空因素：

马来西亚可能引进外来劳动力，对市场情绪形成一定打击。
棕榈油价格高企，豆棕价差偏低，抑制消费需求。
国内棕榈油需求受抑制，后期库存下降空间有限。

三、市场观点与策略

基本面分析：9月开局数据不佳，但出口有所恢复，对棕榈油价格形成支撑。国内库存低位，限制价格跌幅。
盘面表现：节前资金避险情绪增加，棕榈油主力合约减仓下行，突破多条均线支撑。
策略建议：节前建议空仓过节，关注后续供需变化及市场情绪波动。

四、关键市场数据

1. 棕榈油主力合约净持仓和结算价

截至9月16日，棕榈油合约净空单为35502手。

2. 上周棕榈油现货价格及基差

广东地区24度棕榈油现货价格为9730元/吨，较前一周上涨140元/吨。
基差为1230元/吨，较前一周下降206元/吨。

3. 豆油—24度棕榈油FOB价差

截止9月16日，豆油与24度棕榈油FOB价差为116.91元/吨，较前一周上涨15.3元/吨。

4. 国内三大油脂现货价差

豆棕现货价差有所缩窄，菜豆以及菜棕现货价差有所扩大。

5. 原油期货价格走势

原油价格震荡走强，对生物柴油需求形成支撑，三大油脂均可作为生物柴油原料。

6. 马来西亚棕榈油出口

9月1—15日出口量为853625吨，较8月同期增加61.45%。

7. 棕榈油内外现货价差

广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本价差为261元/吨。

8. 国内三大油脂库存

9月15日，沿海地区食用棕榈油库存为31万吨（加上工棕约39万吨），比上周减少6万吨。
9月13日，全国主要油厂豆油库存为85万吨，周环比持平，月环比减少4万吨。

9. 国内三大油脂仓单

截至9月16日，豆油仓单量增加至12481手，棕榈油仓单量增加51手至1961手，菜油仓单量维持5800手不变。

10. 国内三大油脂期货价差

豆棕以及菜棕期货价差有所缩窄，菜豆期货价差有所扩大。

11. 棕榈油主力合约价差

截至9月16日，棕榈油1-5月价差为648元/吨。

五、免责声明

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