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棕榈油期货周报总结（2021年9月30日）

核心内容概述

本报告主要分析了2021年9月24日至9月30日期间棕榈油期货及现货市场的运行情况，结合国内外供需、价格走势、价差变化及市场情绪，对棕榈油市场进行了全面总结和策略建议。

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一、周度数据概览

1. 期货市场数据

观察角度	名称	9月24日	9月30日	涨跌
期货	收盘（元/吨）	8706	8888	+182
期货	持仓（手）	474893	432045	-42848
期货	前20名净空持仓	11225	25210	+13985

2. 现货市场数据

• 广东棕榈油现货价格：9730元/吨，较前一周上涨330元/吨。
• 基差：1102元/吨，较前一周上涨68元/吨。
• 国内棕榈油库存：沿海地区食用棕榈油库存31万吨（含工棕约40万吨），比上周同期减少1万吨，月环比减少4万吨，同比基本持平。

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二、多空因素分析

利多因素

• 马来西亚棕榈油单产减少0.53%，但出油率增加0.23%，产量增加0.5%。
• 马来西亚9月1—25日棕榈油出口量达1375463吨，较8月同期增长39.7%。
• 国内棕榈油库存保持低位，显示市场供应紧张。

利空因素

• 马来西亚引进外来劳工，可能影响未来产量。
• 豆棕价差偏低，抑制棕榈油消费需求，导致后期库存窄幅波动。

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三、市场观点与策略建议

• 基本面：马来西亚产量恢复有所下降，但出口增速回升，支撑市场心态。
• 国内供需：棕榈油到港量偏少，库存下降，但价格高企抑制需求。
• 盘面表现：棕榈油期货高位震荡，再创新高，上方关注9000元/吨的压力。
• 策略建议：节前建议多看少动，保持观望态度。

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四、市场数据分析

1. 棕榈油主力合约净持仓和结算价

• 截至9月29日，棕榈油合约净空单20871手。

2. 现货价格及基差

• 广东地区24度棕榈油现货价格较前一周上涨330元/吨。
• 广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本价差为152元/吨。

3. 豆油—24度棕榈油FOB价差

• 截至9月29日，豆油-24度棕榈油FOB价差为101.47元/吨，较前一周有所缩小。

4. 国内三大油脂现货价差

• 本周豆棕、菜豆以及菜棕现货价差有所缩小。

5. 原油期货价格走势

• 原油价格震荡走强，对生物柴油需求形成支撑。
• 三大油脂（豆油、棕榈油、菜油）均可作为生物柴油原料。

6. 马来西亚棕榈油出口

• 9月1—25日出口量为1375463吨，较8月同期增长39.7%。

7. 国内三大油脂库存

• 棕榈油：沿海地区食用棕榈油库存31万吨，月环比减少4万吨。
• 豆油：全国主要油厂豆油库存85万吨，周环比上升0.5万吨，月环比减少2.5万吨，同比减少50万吨。
• 菜油：库存数据未提及具体数值，但整体库存水平较低。

8. 国内三大油脂仓单

• 豆油仓单：较前一周减少2608手，至10773手。
• 棕榈油仓单：较前一周减少676手，至1000手。
• 菜油仓单：无变化，为2390手。

9. 国内三大油脂期货价差

• 豆棕期货价差：有所缩窄。
• 菜豆及菜棕期货价差：有所扩大。

10. 棕榈油主力合约价差

• 棕榈油1-5月价差为690元/吨。

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五、关键信息总结

• 马来西亚产量与出口：产量小幅回升，出口量大幅增长，支撑市场情绪。
• 国内库存：棕榈油库存维持低位，但受价格高企影响，消费需求受限。
• 价差变化：豆棕价差缩小，菜棕价差扩大，反映市场对不同油脂的需求变化。
• 原油走势：原油价格走强，对生物柴油需求形成支撑，间接利好棕榈油。
• 策略建议：节前建议多看少动，保持观望。

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六、免责声明

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