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报告摘要

晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会聚焦于多个行业及市场动态，包括债券市场、证券行业、计算机、汽车、财经要闻、公司动态及机构龙虎榜等方面。整体来看，市场在政策推动和行业周期变化下呈现出分化格局，部分行业迎来发展机遇，而其他行业则面临挑战和调整压力。

主要观点与关键信息

债券市场

地方融资政策持续施压：地方融资政策对城投债形成威慑，建议规避低评级城投债。
债市策略：收益率曲线仍较为平坦，长端收益率有上行风险，投资者需谨慎操作。
监管影响：监管冲击仍在持续，存单利率大概率维持走高趋势，市场流动性压力仍存。

证券行业

国元证券中报点评：
- 半年报实现营收15.72亿元，归母净利润5.14亿元，业绩逆市增长。
- 自营、资管业务成为业绩增长主要支撑，其中自营收入同比大增205%。
- 投行业务稳健增长，IPO储备丰富，预计未来三年EPS分别为0.54、0.58、0.61元，对应PE分别为24.83、23.29、22.13倍，维持“推荐”评级。
- 风险提示：市场环境持续低迷。

计算机行业

辰安科技深度分析：
- 公司是国内公共安全龙头，专注于应急平台、城市生命线、海外公共安全等业务。
- 三大业务板块市场空间超百亿，公司具备较强竞争优势。
- 预计2017-2019年净利润分别为0.93亿、2.03亿、2.99亿元，对应估值分别为64、29、20倍，给予“强推”评级。
- 风险提示：海外政治经济形势变化、研发成果不及预期。

汽车行业

精锻科技深度报告：
- 公司是大众DCT核心供应商，单车配套价值量提升至近千元。
- 自动变速箱产能密集释放，公司业绩增长确定性强。
- 预计2017-2019年净利润分别为2.58亿、3.20亿、4.24亿元，对应PE分别为27X、22X、16X，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。
- 风险提示：汽车行业不景气、产能投放不达预期。
双环传动中报分析：
- 半年报营业收入11.2亿元，同比增长43%，归母净利润1.14亿元，同比增长38.5%。
- 自动变速箱产能密集投放，公司业绩进入爆发期。
- 单台变速箱配套价值量达1800元，预计2017-2019年净利润分别为2.46亿、3.28亿、4.26亿元，对应PE分别为28倍、21倍、16倍，给予“推荐”评级。
- 风险提示：客户产能投放不达预期、可转债发行摊薄股本。

财经要闻

科技军民融合规划：政策推动下，国防信息化、装备制造、新材料等产业受关注。
iPhone 8发布在即：产业链迎来旺季，带动相关设备需求增长。
环保装备制造业：政策力挺，环保装备行业有望达万亿产值。
百度推动民航智能升级：人脸识别技术在交运领域应用前景看好。
中国电信加快5G试验：设备制造商有望率先受益。
央企降杠杆政策：钢铁、煤炭、火电、电解铝、建材等行业将开展减量减产。
农业服务业政策支持：农业适度规模经营成为重点方向，相关公司有望受益。
覆铜板价格持续上涨：受原材料短缺影响，产业上升周期持续。
DRAM供应短缺：内存价格上调20%，行业高景气持续。
连锁药店发展机遇：政策推动下，零售药店有望取代单体药店成为主流渠道。

市场表现

海外市场

恒生指数：收盘27,401.7，涨0.91%
道琼斯工业指数：收盘21,812.1，跌0.4%
纳斯达克指数：收盘6,278.4，跌0.3%
标准普尔指数：收盘2,444.0，跌0.35%
日经指数：收盘19,434.6，涨0.26%
金融时报：收盘7,382.7，涨0.01%

国内市场

上证指数：收盘3,287.7，跌0.08%
沪深300：收盘3,756.1，涨0.1%
深证成指：收盘10,619.3，跌0.33%

大宗商品

纽约原油：收盘47.7，涨0.44%
BDI：收盘1,222.0，跌2.16%
LME铜：收盘6,583.5，涨0.05%
LME铝：收盘2,109.0，涨1.64%
COMEX黄金：收盘1,296.3，涨0.41%

公司动态

金融：国投安信半年报降两成，证金二季度增持。
环保：兴源环境重组获证监会通过，蒙草生态签署PPP项目。
公用事业：上海能源半年报增三成，东方能源半年报降八成。
新能源与电力设备：科泰电源收购股权，首航节能布局雄安新区。
通信：天音控股重组通过，吴通控股中标中国移动项目。
计算机：千方科技预中标公路项目，金证股份净利下降但获证金增持。
电子：环旭电子净利增长110%，深天马A全控子公司。
传媒互联网：天威视讯净利下降，终止收购。
机械：金卡智能净利增长141%，伊之密股东减持。
军工：北方导航净利增长，证金现身股东名单。
医药生物：翰宇药业通过GMP认证，康美药业高管增持。
基础化工：青岛金王预增230%-260%，多氟多净利下滑。
石油化工：恒泰艾普净利增长4倍，中海油服亏损。
煤炭：中煤能源净利增长175%。
金属：赣锋锂业预增95%-145%，马钢股份净利增长263%。
建筑与装饰材料：狮头股份股东拟增持。
房地产：阳光城净利增长92%，天地源扭亏为盈。
建筑和工程：中南建设中标PPP项目。
交通运输仓储：南京港净利增长213.21%，韵达股份净利增长41%。
汽车：银轮股份布局智能汽车产业链，广汽集团净利增长55%。
轻工造纸：恒丰纸业净利增长近两成。
批发和零售贸易：申华控股拟收购股权，商业城扭亏为盈。
社会服务业：凯撒旅游净利倍增。
食品饮料：好想你净利增长371.87%，沱牌舍得增长169%。
农林牧渔：温氏股份黄鸡市场行情回暖。
新股申购：电工合金、众源新材、建研院等发行信息公布。

机构与游资动向

龙虎榜：多家公司被游资及机构买入，如勘设股份、博世科、杭锅股份等，部分公司也有减持动作。

投资评级说明

公司评级：
- 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上。
- 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%。
- 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%—10%之间。
- 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。
行业评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上。
- 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%—5%之间。
- 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。