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建筑行业2016年1月3日分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了2016年初建筑行业的市场表现、政策动向、行业要闻及公司动态，并提出了投资策略与重点推荐公司。

主要观点

1. 行业表现

• 行业整体：建筑行业本周下跌1.70%，在市场中排名居中。
• 子行业表现：园林板块上涨0.6%，其余板块均下跌。
• 2015年表现：建筑行业上涨14.1%，钢结构板块大涨93.5%。

2. 市场与政策动向

• 政策催化：新年祝词强调深化改革与区域战略持续推进，重点关注建筑工业化、一带一路和国企改革相关标的。
• 投资策略：
  • 短期：关注政策催化剂带来的机会，如建筑工业化、一带一路及国企改革。
  • 长期：在经济周期下行背景下，关注公司转型，如跨界转型和产业链延伸转型。
• 风险提示：转型不及预期、投资下滑、回款风险。

3. 建筑工业化

• 建筑工业化是供给侧改革的重要组成部分，有助于传统建筑业转型升级。
• 成本痛点改善，但目前发展受制于认知度不高，政府大力推行有望推动商业化。
• 推荐关注：鸿路钢构、杭萧钢构、精工钢构等。

4. 一带一路战略

• 一带一路进入海外订单落地阶段，大型建筑央企海外订单增长明显。
• 1月份亚投行投入运营是重要催化剂，重点关注国际工程企业。
• 推荐关注：中材国际、中钢国际、中工国际等。

5. 国企改革

• 关注“1+N”方案的“N”出台，以及四条主线：央企合并、集团资产注入、壳价值、效率提升。
• 推荐关注：空港股份、葛洲坝、中国电建、安徽水利、北新路桥等。

6. 公司动态

• 订单与业绩类：多个公司中标大型项目，如新疆城建、中国铁建、中国化学等。
• 其他动态：包括股权质押、子公司设立、战略合作、债券发行等。

关键信息

行业规模

• 股票家数：75只，占比2.7%
• 总市值：16922亿元，占比3.2%
• 流通市值：13877亿元，占比3.4%

市场回顾

• 融资余额：下降2.39%
• 外债余额：减少1500亿美元至1.53万亿美元
• PMI数据：制造业PMI为49.7%，上涨0.1%；消费品制造业PMI为54.4%，上涨1.0%
• 房价数据：12月全国100个城市房价环比上涨0.74%

基建进展

• 亚投行加入：菲律宾成为创始成员国
• 棚改计划：海口推出三年棚改计划，总投资超1000亿元
• 专项建设基金：国开行投放5800亿元，棚改贷款翻倍至7500亿元

公司动态

• 中标项目：包括新疆城建、中国铁建、中国化学、东方园林等。
• 股权质押：弘高创意、苏交科、东南网架等公司涉及股权质押。
• 子公司设立：东华科技拟设立全资子公司东华保理。
• 战略合作：美晨科技与醴陵市签订战略合作框架协议，总投资20亿元。
• 债券发行：铁汉生态公开发行8亿元债券获证监会核准批复。

重点推荐公司

结论

2016年建筑行业面临经济周期下行压力，但通过政策推动、行业转型及海外业务拓展，仍有较大的投资机会。重点关注建筑工业化、一带一路、国企改革等政策驱动领域，以及具备转型能力和良好业绩增长潜力的公司。