20230510-开源证券-建筑行业2023年中期投资策略_国企改革考核优化_一带一路订单可期_29页_594kb

报告分析总结：建筑行业2023年中期投资策略基于分析师评估，焦点包括国企改革与一带一路订单增长。 - 国企改革优化了企业考核，从"两利四率"调整为"一利五率"，包含净资产收益率(ROE)和现金流比率新指标，对建筑行业影响较大，推动企业提升利润效率。 - "一带一路"倡议十年，朋友圈扩大至150多个国家和国际组织，贸易额和货运量增长，新签工程合同额占2022年总额51.2%，为海外市场提供更多机会。 - 房地产市场需求预计震荡下行，受人口结构变化、二手房替代性提升等因素影响，而基建投资成为稳增长关键。 - 投资建议强调关注建筑央企龙头，如中国建筑、中国铁建等，其业绩稳健、估值低位，有望受益于政策和市场共振，建议增持。 - 主要风险包括全球宏观经济下行、基建订单不足和融资政策收紧。