20220805-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_需求改善供应趋紧_镍不锈钢受到支撑_17页_1mb

沪镍不锈钢市场周报总结（2022.08.05）

核心内容概述

本周沪镍和不锈钢市场整体呈现企稳回升态势，但市场情绪仍偏谨慎。镍价受美元指数下行及终端需求改善支撑，而不锈钢价格则在库存增加与生产利润亏损的背景下震荡调整。

主要观点

镍市场

• 价格走势：沪镍价格大幅回升，美元指数上行受阻，终端需求好转。
• 基本面分析：
  • 菲律宾镍矿供应量回升，镍矿进口价格回落，国内炼厂产量增长。
  • 印尼镍产品出口增加，尤其是高冰镍供应增长，预计缓解国内供应紧张。
• 库存情况：镍市库存降至低位，支撑镍价。
• 技术面：NI2209合约周度上影阳线，多头增仓，操作建议轻仓做多。
• 基差：镍价基差为5790元/吨，较上周有所回落。
• 供需比：镍不锈钢比值为10.60，锡镍比值为1.11，镍锡比值弱势运行。
• 库存变化：沪镍09-12合约价差走高，达13200元/吨。

不锈钢市场

• 价格走势：不锈钢价格止跌回升，但终端需求仍偏弱。
• 基本面分析：
  • 300系产量持稳，但生产利润亏损，钢厂挺价。
  • 不锈钢出口大幅增加，进口小幅增长。
• 库存情况：佛山不锈钢库存小幅增加，无锡库存减少。
• 技术面：SS2209合约周度开盘光头阳线，上升力强但需谨慎，空头增仓。
• 基差：不锈钢基差为1120元/吨，较上周回落。
• 库存变化：不锈钢09-12合约价差持续上升，达915元/吨。
• 生产利润：不锈钢平均生产利润为-185元/吨，仍处于亏损区间。

供应端分析

• 镍矿库存：全国主要港口镍矿库存持续回升，截至2022年7月29日为567.39万吨。
• 镍进口盈亏：镍进口盈利为+43000元/吨，进口窗口开启。
• 电解镍产量：2022年6月中国电解镍产量16604吨，环比增加16.41%。
• 精炼镍进口：6月中国精炼镍进口量为9274吨。
• 国内外库存：上海期货交易所镍库存为3632吨，LME镍库存为57900吨，注销仓单为8352吨。

需求端分析

• 不锈钢产量：2022年7月中国主流钢厂不锈钢产量240.04万吨，其中300系产量127.32万吨。
• 进出口数据：不锈钢进口量27.13万吨，出口量48.99万吨。
• 库存变化：
  • 佛山不锈钢库存为187100吨，较上周增加10100吨。
  • 无锡不锈钢库存为453200吨，较上周减少3400吨。
• 生产利润：不锈钢平均生产利润为-185元/吨，仍处于亏损区间。
• 终端行业表现：
  • 房地产：1-6月房地产开发投资累计完成额68314亿元，同比下降5.4%。
  • 家电：6月空调产量2221.4万台。
  • 汽车行业：6月汽车产销量分别为249.9万辆和250.2万辆，新能源汽车产销量分别为59万辆和59.6万辆。
  • 工程机械：6月大中型拖拉机产量24692台，挖掘机产量21769台。

操作建议

• 沪镍：建议轻仓做多，关注美元指数走势及终端需求改善。
• 不锈钢：建议逢回调轻仓做多，需警惕需求疲软及库存压力。

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