20231030-中原证券-卓胜微-300782.SZ-季报点评_国内平台型射频前端领导者强劲复苏_5页_885kb

报告摘要

公司2023年第三季度营收和利润实现强劲环比增长，单季度营收创历史新高，净利率环比显著改善。
全球射频前端市场空间广阔，预计到2028年将实现58%的年复合增长率，国产替代空间巨大。
公司不断丰富射频模组产品矩阵，提升射频前端平台能力，并通过Fab-Lite模式自建滤波器产线，增强核心竞争力。
随着中国智能手机市场需求复苏，公司有望恢复成长，预计2023-2025年营收及净利润将持续增长，并维持“买入”评级。
风险包括行业竞争加剧、下游需求复苏不及预期及新品研发进度问题。
盈利预测显示，公司2023-2025年营收和归母净利润持续增长，当前估值对应高预期，PE比率逐年下降。

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