20230627-财信证券-家用电器_618家电行业整体表现平淡_不乏结构性亮点_3页_327kb

家电行业618表现总结

行业整体概况

2023年6月18日（618）家电行业表现整体平淡，但结构出现亮点。大家电优于小家电，空调、彩电、厨卫电器和冰洗类增长良好，空调在线上零售额同比增长54.4%。小家电中，扫地机器人和洗地机实现显著增长，分别为56%和121%，但厨房小家电线上销售额同比下降193%，集成灶因依赖新房增量而销售额下降100%。

消费趋势升级

消费者对产品质量和性能的重视程度提高，线上渠道均价稳中有升。价格带上移，空调和彩电高端产品占比增加，高端品牌如高端家电品牌Colmo用户增长超30%，卡萨帝销额增长60%。整体反映出消费升级趋势，产品结构向高质量、智能化方向升级。

政策支持与市场机遇

商务部等四部门联合发布通知，推进绿色智能家电消费、以旧换新和下乡活动，引导消费者选购节能产品。叠加上一轮家电下乡设备换新周期，消费潜力被激活，耐用性强的大家电如空调和冰箱率先受益。

投资建议

建议关注业绩改善的白电龙头，如美的集团、海尔智家和格力电器；高端份额竞争尾声、量增确定性的扫地机器人龙头，如科沃斯和石头科技；以及保交付政策支持下的陶瓷电器类企业，如老板电器和亿田智能。

风险提示

终端需求不及预期、地产修复缓慢、原材料价格波动、汇率风险可能导致业绩波动。市场整体不确定性较高，需密切监控宏观和行业动态。