20220110-大越期货-南美天气威胁加剧_美豆震荡走高_国内豆粕跟随偏强震荡_49页_1mb

报告摘要

本报告主要分析了当前南美和美国大豆市场情况，以及国内豆粕、菜粕和大豆的供需与价格走势。整体来看，南美天气威胁加剧，美豆震荡走高，国内豆粕跟随偏强震荡，而菜粕和大豆则维持震荡格局。同时，全球新冠疫情形势严峻，对市场造成一定影响。

美豆市场：
- 南美大豆产区天气短期转差，对大豆产量构成威胁。
- 巴西大豆丰产预期压制价格上涨空间，但天气炒作支撑盘面。
- 美豆出口预期良好，支撑价格底部区间。
- 美豆12月美农报未有调整，全球期末库存小幅下调，整体稍利多。
- 美豆短期震荡，中期或转弱，关注南美天气和中国需求。
国内豆粕市场：
- 国内豆粕价格短期震荡偏强，受国内需求旺季支撑。
- 现货升水支撑盘面，国内春节因素增强下游囤货意愿。
- 油厂豆粕库存周度环比回升，但整体仍处于低位。
- 进口巴西大豆到港增加，限制价格上涨空间。
- 豆粕M2205短期预计在3250至3310区间震荡。
菜粕市场：
- 菜粕震荡偏强，跟随豆粕技术性反弹。
- 油菜籽进口偏少，巴西颗粒粕进口受疫情影响，国内需求预期良好。
- 菜粕RM2205短期预计在2950至3010区间震荡。
大豆市场：
- 国内大豆价格低位震荡，受国内外价差影响，进口大豆替代增多。
- 国内大豆库存环比减少，进口到港量低位回升但不及预期。
- 国内大豆期货价格在20日均线下方，短期震荡，中期或受压回落。
- 大豆A2203短期预计在5880至5980区间震荡。

豆粕：
- 基差：现货3500，基差275，升水期货。
- 主力持仓：空单减少，资金流出，偏空。
- 库存：60.6万吨，环比减少9.23%，同比减少38.68%。
菜粕：
- 基差：现货2930，基差-8，贴水期货。
- 主力持仓：多单减少，资金流入，偏多。
- 库存：5.3万吨，环比无变化，同比增加76.67%。
大豆：
- 基差：现货6140，基差270，升水期货。
- 主力持仓：多单减少，资金流出，偏多。
- 库存：276.17万吨，环比减少14.02%，同比减少48.65%。