20221128-国投安信期货-贵金属周报_贵金属延续震荡_本周将再迎波动_7页_3mb
报告摘要
贵金属周报总结
核心内容
本周贵金属市场预计将延续震荡走势，主要受美联储政策预期及美国经济数据的影响。美元指数走弱、10年期美债收益率下跌，为贵金属提供了支撑。然而，通胀压力依然存在，市场对美联储政策的预期仍存分歧，贵金属反转时机尚未成熟。
主要观点
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美联储政策导向：
多数官员认为需继续加息至更高水平，但同时支持放缓加息步伐。通胀风险仍向上倾斜，政策最终利率水平存在不确定性。- 戴利：未排除12月加息可能性，若通胀不降温，可能加息至5%以上。
- 梅斯特：认为当前政策已进入限制性立场，但尚未接近停止加息的阶段。
- 会议纪要：多数支持放慢加息，但强调最终利率目标比加息速度更重要。
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市场预期与数据影响：
本周将有多项关键经济数据发布，包括ISM制造业PMI、ADP就业、非农就业等，可能引发市场波动。- 鲍威尔讲话：作为美联储噤声期前的最后一次重要讲话，将对市场情绪产生影响。
- 经济数据：若数据表现疲软，可能推动市场对降息的预期；若数据强劲，则可能支撑美元，压制贵金属。
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贵金属走势：
- 黄金：近期震荡偏弱，但市场对美联储政策的不确定性为其提供支撑，操作评级为★★★，表明具备投资机会。
- 白银：表现相对疲软，涨跌幅较小，操作评级为☆☆☆，显示趋势性不强，操作空间有限。
关键信息
贵金属期货行情（截至上周收盘）
| 品种 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 近5日涨跌幅 | 近20日涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| COMEX黄金 | 1755 | +4.50 | +0.26% | -0.44% | +5.25% |
| COMEX银 | 21.48 | -0.11 | -0.53% | +2.33% | +9.76% |
| SHFE黄金 | 408.02 | +0.42 | +0.10% | +0.70% | +4.18% |
| SHFE白银 | 4921 | -14.00 | -0.28% | +2.48% | +8.70% |
贵金属现货行情（截至上周收盘）
| 品种 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 近5日涨跌幅 | 近20日涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 伦敦现货黄金 | 1751.85 | -3.55 | -0.20% | +0.01% | +6.30% |
| 伦敦现货白银 | 21.335 | -0.22 | -1.04% | +1.14% | +10.98% |
| 上金所黄金T+D | 407.05 | +1.64 | +0.40% | +0.63% | +3.99% |
| 上金所白银T+D | 4926 | +25.00 | +0.51% | +2.50% | +9.54% |
相关资产表现
| 资产 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 近5日涨跌幅 | 近20日涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 106.0724 | +0.21 | +0.20% | -0.84% | -4.16% |
| 美国十年期国债收益率 | 3.68 | -0.03 | -0.81% | -2.39% | -8.91% |
| 标准普尔500指数 | 4026.12 | -1.14 | -0.03% | +2.02% | +5.75% |
| 布伦特原油 | 86.98 | 0.00 | 0.00% | +2.09% | -8.44% |
本周关注重点
- 周三：美国11月ADP就业人数、美国第三季度实际GDP年化季率修正值
- 周四：美联储经济状况褐皮书、10月PCE物价指数年率、11月ISM制造业PMI、初请失业金人数、鲍威尔讲话
- 周五：美国非农就业数据
操作评级
- 黄金：★★★（具备投资机会）
- 白银：☆☆☆（趋势性不强，操作空间有限）
分析师信息
- 刘冬博：高级分析师，F3062795，Z0015311
- 吴江：高级分析师，F3085524，20016394
- 联系方式：010-58747784，gtaxinstitute@essence.com.cn
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