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美元走强令黄金再承压 关注本周美联储利率决议

核心内容概述

本文主要分析了近期贵金属市场（黄金与白银）在宏观面、基本面以及操作建议方面的表现，指出美元走强和美债收益率上升对贵金属价格形成压力，并关注本周美联储利率决议对市场可能带来的影响。

主要观点与关键信息

宏观面分析

• 美元指数走强：9月20日当周，美元指数突破93关口，显示出市场对美联储9月加息或缩债的预期。
• 美债收益率上升：1年期美债收益率下降1BP至0.07%，但10年期美债收益率上涨2BP至1.37%，整体收益率曲线有所上移。
• 欧美利差收窄：1年期和10年期欧美利差均有所下降，分别收于0.7937%和1.6223%，利差收窄对黄金形成压力。
• 通胀预期下降：Breakeven inflation rate 下降7BP至2.33%，但TIPS债券收益率仍为负，显示市场对通胀的担忧有所缓解。

基本面分析

• 黄金T+d成交量：上周成交量为113,998千克，环比下降7.26%。
• 白银T+d成交量：上周成交量为18,423,956千克，环比下降2.24%。
• 仓单变化：
  • 上期所黄金仓单上涨6千克至3,210千克。
  • 上期所白银仓单上涨30,966.00千克至2,130,322千克。
  • Comex黄金库存下降31,448.11盎司至34,113,074.67盎司。
  • Comex白银库存下降1,230,416.50盎司至360,281,820.55盎司。
• ETF持仓：
  • 黄金SPDR ETF持仓上涨3.49吨至1,001.66吨。
  • 白银SLV ETF持仓下降34.57吨至16,939.71吨。
  • 总体ETF持仓仍处于相对高位。

市场表现

• 沪深300指数：上周下降3.14%。
• 电子元件板块：指数下降5.17%，表现弱于大盘。
• 光伏板块：指数下降8.32%，跌幅较大。
• 光伏经理人指数：截至2021年9月13日，报184.31，环比下降2.13%。

操作建议

• 黄金：中性
• 白银：中性
• 金银比：暂缓
• 套利：暂缓

风险点

• 央行货币政策变化：若央行货币政策转向，可能对贵金属价格产生影响。
• 贵金属ETF持续流出：ETF持仓减少可能对市场情绪造成压力。

本周重要数据与事件展望

重要数据汇总

重要事件日历

CFTC持仓情况

• 黄金CFTC多头净持仓：上涨0.84%至207,760张。
• 白银CFTC多头净持仓：下降6.58%至26,676张。

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