20241215-天风证券-建筑材料行业研究周报_中央经济工作会议释放积极信号_布局春季躁动+困境反转方向_7页_705kb

建筑材料行业研究周报总结

本周建筑材料（中信）板块表现强劲，过去五个交易日（12月9日至13日）上涨110%，而沪深300指数下跌逾10%，显示行业相对优势。个股如山东玻纤、海螺新材和濮耐股份涨幅显著，达300%至318%，反映出周期性品类的机会。

中央经济工作会议释放积极信号，强调稳楼市股市和扩大国内需求，推动地产和基建回暖。会议提出加强房地产政策，包括城中村改造和补贴政策，预计将刺激消费建材板块增长。同时，逆周期调节政策有望支持基建景气，一季度“春季躁动”行情可期。

关注行业投资机会，重点推荐水泥龙头（如海螺水泥、华新水泥），消费建材（如三棵树），以及新能源材料（如玻纤、光伏玻璃）。这些品类有望受益于需求改善和补贴政策，同时新材料品种如碳纤维和电子玻璃面临高景气和国产替代机遇。

风险包括基建和地产需求超预期回落，可能影响周期品价格；新材料成长性不及预期；及地产坏账减值损失超预期。总体看，当前时点建议布局春季行情，把握25年可能的困境反转机遇。

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