20241215-华泰期货-宏观大类周报_中央经济工作会议明确明年宽松基调_12页_981kb

报告总结

本报告为华泰期货研究院的“宏观大类周报”，主要分析2024年经济形势和2025年展望，焦点包括中国市场、商品期货、股指期货以及全球宏观经济因素。2024年即将收官，报告认为基于12月中央经济工作会议和中共中央政治局会议的政策指引，中国将实施更具积极财政政策和适度宽松货币政策，可能提振经济增长和资本市场表现。

核心观点是A股或有跨年行情，受益于季节性资金流入和消费提振。会议强调“超常规逆周期调节”和宏观调控措施，以稳定楼市股市。然而，外部因素如美联储降息不确定性和地缘政治风险构成下行压力。商品期货方面，建议买入套保贵金属、黑色板块和股指期货；商品市场中黑色板块敏感于政策，有色板块受供应偏紧支撑，黄金因央行购金有短期利好但受美债利率影响；农产品中油脂板块因生物柴油转型和拉尼娜现象可能紧缺。

报告列出了风险因素，包括地缘政治冲突、全球经济超预期下行和美联储政策收紧，均可能导致风险资产下跌。同时，强调了数据来源和免责声明，提醒信息时效性和政策不确定性。

报告预计2025年中国财政赤字率将提高，超长期特别国债规模扩大，信贷周期扩张。反之，美元指数可能因欧洲央行行动受限而偏强，影响外汇和商品市场。整体上，报告建议投资者关注国内政策红利和美联储动态，以把握跨年机会。

此总结基于报告内容提炼，字数控制在850字以内。