20241215-国盛证券-建筑材料行业周报_经济工作会议表述积极_长期看好_20页_1mb

建筑材料行业周报摘要

本周行情回顾

2024年12月9日-13日，建筑材料板块（SW）上涨295%，显著跑赢沪深300指数（上涨0.68%）和SW水泥、玻璃制造、玻纤制造、装修建材等子行业表现强劲，涨幅分别为232%、426%、320%、315%。资金净流出达1087亿元。

行业政策预期

中央经济工作会议强调“稳住楼市股市”与“实行积极财政政策”，提出推动房地产止跌回稳及城中村改造等措施，相关政策利好建材产业链，玻璃、水泥、玻纤等领域有望受益。

水泥行业分析

• 水泥价格指数下跌0.32%，库容比下降0.3个百分点，需求持续走弱但企业被迫加剧错峰停产。
• 基建实物工作量上升有望年后拉动需求，海螺水泥等企业推荐关注。

玻璃行业分析

• 浮法玻璃均价下跌4.6%，内外部需求均弱，库存增加，但光伏玻璃长期前景向好，旗滨集团推荐。

玻纤行业分析

• 产品价格触底回升，风电应用带动需求增长，中国巨石及中材科技值得关注。

消费建材与碳纤维

消费建材受益于二手房交易复苏与政策支持，北新建材、伟星新材被重点推荐。碳纤维行业生产成本高企，盈利能力承压。

投资建议

推荐重点标的：北新建材、伟星新材、旗滨集团、中国巨石、濮耐股份等。建议关注地区性水泥企业与玻璃、玻纤龙头企业。

风险提示

1. 政策落地不及预期
2. 房地产需求恢复力度不足
3. 原材料价格大幅上涨导致利润空间压缩