电力设备行业：电力设备欧洲多国加码电动化，新能源发电消纳空间向好-20200607-安信证券-22页_832kb

欧洲多国加码电动化，新能源发电消纳空间向好总结

核心内容概述

本报告分析了2020年6月7日电力设备行业的市场动态，重点关注欧洲电动车市场回暖、新能源发电消纳空间改善以及“两新一重”政策对电力设备及工控行业的影响。

主要观点与关键信息

1. 欧洲电动车市场回暖，政策支持显著

• 市场回暖：2020年5月欧洲新能源车销量显著回暖，环比大幅增长，尤其是之前受疫情影响严重的国家如英国、法国、意大利和西班牙。德国、法国新能源车销量同比增长分别达56%和77%。
• 政策支持：各国在疫情影响下并未放缓电动化进程，德国、法国、荷兰和希腊出台了一系列利好政策，包括提高电动车补贴、加快充电基础设施建设、支持整车厂和供应链等。
  • 法国：新增80亿欧元援助计划，电动汽车最高可获得1.2万欧元补贴。
  • 德国：推出1300亿欧元经济复苏计划，4万欧以下纯电车型补贴提升至9000欧。
  • 荷兰：首次发布新能源车补贴政策，个人购买或租赁新型电动乘用车可获4000欧元补贴。
  • 希腊：计划资助1亿欧元用于新能源车购买，覆盖约1.4万辆电动车25%的成本，并提供充电费免税等优惠。
• 未来展望：随着疫情缓解和政策推动，预计下半年欧洲电动车销量将延续高增长，电动化进程加速。

2. 光伏发展迎来利好，消纳空间扩容

• 消纳空间提升：国家发改委和能源局发布各省2020年可再生能源电力消纳责任权重，预计2020年可再生能源电力消费占比达28.2%，非水电消费占比达10.8%。
• 消纳空间扩大：2020年光伏消纳空间为4845GW，风电为3665GW，较2019年预期有所提升，有助于新能源装机增长。
• 海外需求恢复：4月组件出口达5.5GW，超预期。海外复工复产及成本下降将推动全年海外装机有望超80GW，全球总量预计超125GW。
• 投资建议：重点推荐隆基股份、通威股份、福莱特、锦浪科技、阳光电源、晶澳科技、爱旭股份、福斯特、中环股份等光伏企业，同时风电板块估值低，未来两年业绩有望快速增长。

3. 推进“两新一重”建设，特高压与充电桩发展提速

• 特高压建设：国家电网计划在2020年内推动2条特直、5条特交及13条特高压通道扩建工程，总投资约1073亿元。预计2020/21/22年特高压主设备交付金额分别为87亿元、228亿元、283亿元和34亿元。
• 充电桩发展：2020年4月全国公共充电桩保有量为54.7万台，环比增长0.94%，同比增长39%。充电桩不仅是电动车发展的基础，也是配电网中的可控负荷，有助于实现能量双向流动。
• 工控行业回暖：5月PMI指标重回荣枯线之上，工业机器人产量同比增长显著，制造业景气度持续提升。重点推荐汇川技术、信捷电气、雷赛智能等本土品牌企业。

投资建议

• 新能源车板块：重点推荐具备全球竞争力的电池及材料厂商如宁德时代、璞泰来、恩捷股份、嘉元科技、科达利；建议关注特斯拉产业链上的三花智控、旭升股份、宏发股份；以及国轩高科产业链上的星源材质、杉杉股份、新宙邦等。
• 光伏板块：重点推荐隆基股份、通威股份、福莱特、锦浪科技、阳光电源、晶澳科技、爱旭股份、福斯特、中环股份等。
• 风电板块：重点推荐金风科技、明阳智能、天顺风能、中材科技、日月股份、金雷股份等。
• 特高压与充电桩：重点推荐平高电气、许继电气、国电南瑞、特变电工、长缆科技、特锐德等。
• 工控板块：重点推荐汇川技术、信捷电气、雷赛智能等。

风险提示

• 新能源车产销量及风电、光伏装机量低于预期；
• 国网投资及建设力度低于预期。

本周板块行情

• 电力设备及新能源行业过去一周上涨2.16%，跑输沪深300指数0.19%；
• 输变电设备、配电设备、新能源车、光伏、风电、核电分别上涨2.68%、0.13%、4.55%、2.36%、2.42%、2.2%。

行业动态分析

• 新能源车：德国、法国、荷兰、希腊等国推出多项政策支持新能源车发展，包括提高补贴、扩建充电网络等。
• 光伏：国内光伏装机需求逐季高增，全年预计突破45GW，海外装机有望超80GW。
• 风电：预计2020年新增装机容量30-35GW，2021年维持在30GW以上，消纳空间扩容。
• 特高压：国家电网推动多项特高压项目，预计2020年特高压主设备交付金额达228亿元。
• 充电桩：充电桩市场恢复稳定增长，未来有望实现能量双向流动，对配电网有重要作用。
• 工控：PMI指标回暖，工业机器人产量增长，制造业复苏明显。

重点推荐股票

行业要闻及公告跟踪

• 新能源车：宝马M760Li V12引擎将停产，由纯电动车型取代；比亚迪电池外供长安福特；2020年全国版外资准入负面清单正在制定。
• 光伏：隆基股份为子公司提供担保；晶澳科技参加投资者说明会；中环股份参加投资者说明会。
• 风电：国家电网推进特高压项目；金风科技为子公司提供担保。
• 特高压：特高压线路建设交付集中在2020/21/22年，预计总投资2900亿元。
• 充电桩：全国公共充电桩保有量增长，充电电量恢复正增长。
• 工控：工业机器人产量增长，制造业景气度提升。

图表目录

• 图1：欧洲主要车市2020年5月汽车销量情况
• 图2：欧洲部分国家2020年5月新能源车销量情况
• 图3：部分国家2020年5月新能源车销量同环比情况
• 图4：2019-2020年中国新能源汽车月销量（辆）
• 图5：电芯价格（单位：元/wh）
• 图6：正极材料价格（单位：万元/吨）
• 图7：负极材料价格（单位：万元/吨）
• 图8：隔膜价格（单位：元/平方米）
• 图9：电解液价格（单位：万元/吨）
• 图10：国内风电季度发电量(亿千瓦时)
• 图11：全国风电季度利用小时数
• 图12：多晶硅价格（美元/kg）
• 图13：硅片价格（156*156，美元/片）
• 图14：电池片价格(156*156，美元/片）
• 图15：组件价格(单位：美元/W)
• 图16：PMI数据情况
• 图17：工业机器人情况
• 图18：工业制造业增加值同比增速回暖
• 图19：工业增加值累计同比增速疫情后降幅缩窄
• 图20：固定资产投资完成超额累计同比增速情况
• 图21：长江有色市场铜价格趋势(元/吨)
• 图22：中信指数一周涨跌幅
• 图23：电力设备新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位