2023中国医疗健康行业投资与退出趋势年中报告-浦发硅谷银行_22页_3mb

中国医疗健康行业2023年上半年投资与退出趋势总结

2023年上半年，中国医疗健康行业总体承压，基金投资更为谨慎，市场估值大幅回调，导致季度交易量同比下降。尽管面临国际政治环境、国内反腐政策及二级市场疲软等挑战，行业仍显现出一些亮点，如创新药授权出海项目增加、市场需求强劲等。

整体市场表现

• 投资活动收缩：2023年上半年，交易数量降至547起，较去年同期下降42%；总交易额约为490亿元，同比下滑近50%。相比2022年总投资额1100亿元，下降幅度显著。基金募资总额下滑，但长期资金余量仍相对充足。投资趋向早期阶段，机构更注重高成长潜力项目，避免中后期风险。
• 退出机制受限：IPO市场低迷，各交易所上市数量减少；估值预期需调整，企业需通过多元化融资渠道应对。

各赛道分析

• 生物制药：授权出海项目超过引进，交易额为去年三倍，销售表现喜人。A轮投资活跃度高，单笔投资金额减小，B轮及以上融资疲软。
• 医疗器械：交易量首次超越生物制药，成为最活跃赛道。投资集中在高现金流、低风险领域，如手术机器人和心血管产品。并购活动增加，利用横向整合布局高潜力赛道。
• 诊断/工具：交易相对稳定，但疫情相关概念褪去后融资前景堪忧。B轮及以上融资谨慎，输血模式转向上游仪器设备。
• 研发生产外包服务：发展稳健，CDMO平台获得更多投资。细胞和基因疗法推动该领域增长，投资轮次以A轮、B轮为主。
• 医疗服务：交易量下降，焦点转向消费属性强的领域如医美和连锁专科机构。互联网医疗转型缓慢，估值回调影响投资动力。

未来展望

尽管短期挑战持续，长期来看，中国医疗健康行业潜力显著。老龄化趋势、临床需求增长和原研技术提升将带动行业持续发展。企业应开源节流，聚焦产品竞争力，探索国资和地方产业基金合作机会，以实现平滑的健康发展。

本总结基于报告数据，提供关键分析，限于篇幅，未详细展开具体项目。