20230729-西南证券-广告业务持续向好_关注AI大模型和重磅社交应用_6页_1mb

Meta（META）2023年二季度财报总结

一、财报表现

1. 💼 业绩超预期

   • Q2营收 320-345亿美元，同比增长11%；GAAP净利润779亿美元，同比增长165%。
   • 广告业务 复苏明显，收入同比增长119%，营业利润率创近五个季度新高（414%）。

2. 📊 关键财务数据

   • 2023年资本支出指引区间调整为270-300亿美元，2024年预计因AI投资增加。
   • 2023年运营支出上调至880-910亿美元（成本、技术岗位转型、元宇宙亏损驱动）。

二、业务亮点

1. 🌐 广告与社交网络

   • DAU/MAU 分别同比增49%/32%，用户基础稳健。
   • Threads 注册量一周破10亿，与Instagram绑定。

2. 🤖 AI与技术创新

   • 开源大模型Llama2 用于商业与科研，微软Azure合作加速AI落地；高通与Meta共同优化移动端部署。
   • Quest3 VR一体机性能升级，瞄准混合现实市场。

3. 🚀 媒体与竞争

   • Reels全面开放，短视频领域应对TikTok竞争。

三、风险提示

• 宏观风险：海外经济衰退可能影响广告商支出。
• 元宇宙：Next quarter亏损同比扩大。
• AI进展：技术商业化不及预期可能影响利润。

四、展望与评级

• N佳亮点：广告复苏、AI生态布局、数据中心投资。
• 评级：维持“买入”，2023-2025年归母净利润预测分别为📈 317、355、404亿美元。

五、盈利预测

| 年度 | 2023E | 2024E | 2025E |
|------|-------|-------|-------|
| 营收 | 13127亿 | 14630亿 | 16096亿 |
| 归母净利润 | 317亿 | 355亿 | 404亿 |
| EPS | 1380 | 1570 | 1690 |

六、分析师声明

本报告基于公开数据及专业分析，不构成投资建议，市场有风险，决策需谨慎。

注：以上数据基于报告原文生成，关键数据保留原位。