20170715-川财证券-零售行业周报：中报披露精选高性价比股_13页_1mb

零售行业周报（201715）总结

核心内容

本报告为川财证券股票研究部发布的零售行业周报，聚焦2017年中报披露期间的市场表现、行业数据、动态及风险提示，旨在为投资者提供行业分析与投资建议。

主要观点

• 行业复苏：零售行业整体呈现复苏回暖趋势，市场风格偏向注重业绩和基本面，投资者应重点关注中报业绩表现及超预期公司。
• 优选板块：黄金珠宝及超市板块表现较为稳定，为优选方向。
• 性价比选股：推荐关注估值与业绩增速匹配的公司，如老凤祥、步步高、苏宁云商、友好集团、友阿股份等。

市场表现

• 整体表现：沪深300指数上涨1.29%，商业贸易指数下跌1.19%，其中贸易板块跌幅最大（-2.44%），专业零售板块微涨0.14%。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：杭州解百（+12.5%）、中百集团（+9.6%）、宁波中百（+5.6%）。
  • 跌幅前三：三江购物（-11.83%）、远大控股（-11.77%）、博士眼镜（-7.93%）。

行业数据

• 社会消费品零售总额：截至2017年4月，整体消费市场保持增长态势。
• 居民消费价格总指数：截至2017年6月，CPI指数维持稳定。
• 消费者指数：截至2017年5月，消费者信心指数有所上升。
• 网购规模：2017年5月，网络购物规模同比增长32.5%，显示线上消费强劲。
• 零售企业表现：
  • 50家重点大型零售企业零售额同比增长5.5%。
  • 100家重点大型零售企业零售额同比增长5.3%。

行业动态

• 苏宁汽车超市：苏宁易购首家汽车超市在南京开业，计划下一阶段布局超100家，涵盖整车、汽车配件、保养、租赁等业务。
• 永辉战略规划：永辉超市公布未来五年战略规划，重点包括食品供应链建设、平台融合共享、流程优化。
• 电商竞争加剧：天猫要求服饰类商家“二选一”，引发京东、唯品会等平台抵制，商家处于观望状态。
• B2B百强榜单：2017上半年中国B2B百强榜发布，阿里巴巴排名首位，部分企业名次上升或下降，反映行业竞争格局变化。

公司动态

• 东百集团：预计2017年半年度净利润同比增长780%至830%，显著改善。
• 萃华珠宝：净利润预计同比增长298%至347%，表现亮眼。
• 快乐购：净利润预计同比增长0%至-30%，表现不乐观。
• 豫园商城：净利润预计同比增长110%至130%，业绩增长显著。

风险提示

• 宏观经济风险：若宏观经济下行，可能影响整体消费市场。
• 终端需求风险：终端销售不达预期可能对行业及企业盈利造成压力。
• 业务拓展风险：业务扩张未能达到预期目标，可能影响企业成长性。
• 供需失衡风险：行业供需结构失衡可能导致盈利能力下降。

报告信息

• 发布日期：2017年7月15日

• 发布机构：川财证券研究所

• 分析师：欧阳宇剑

  • 证书编号：S1100517020002
  • 联系方式：021-68595127 / ouyangyujian@cczq.com

• 报告联系人：川财研究所

  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入（>20%）、增持（5%-20%）、中性（-5%-5%）、减持（< -5%）。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，分为超配（>5%）、标配（-5%~5%）、低配（< -5%）。

免责声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅供客户使用，未经公开披露或同意，不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 报告版权归属川财证券研究所，未经许可不得翻版、复制、发表、引用或分发。

报告来源

• 数据来源：Wind、国家统计局、CNCIC、中商情报网、中华全国商业信息中心等。
• 报告链接：mulu.baogaoba.xyz
• 联系QQ：2083220015

总结

本报告系统分析了零售行业在2017年中报披露期间的表现，指出行业整体回暖，重点推荐黄金珠宝与超市板块，并关注具备高性价比的个股。同时，对市场波动、竞争格局及企业动态进行了深入解读，提醒投资者注意宏观经济、终端需求及业务拓展等潜在风险。