20160326-兴业证券-通信行业周报：市场反弹或将持续，精选高性价比标的_20页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结（2016年03月21日-2016年03月25日）

核心内容概述

本报告主要分析了2016年3月21日至3月25日期间通信行业的市场表现、行业动态、上市公司公告、投资建议及风险提示。报告指出，尽管4G建设高峰已过，但通信行业在5G商用前景和新兴领域如物联网、车联网、云服务等仍有较大的发展潜力。同时，报告强调了通信企业在转型互联网+方面的优势，以及部分企业已进入转型收获期。

主要观点

板块走势回顾

通信板块整体上涨 2.48%，跑赢沪深300指数 1.66个百分点，跑赢创业板指数 0.72个百分点。
通信设备板块上涨 3.32%，增值服务板块上涨 1.46%，电信运营板块下跌 0.59%。
沪深300指数上涨 0.82%，创业板指数上涨 1.75%。

行业重要动态

运营商动态：
- 中国电信发布“爱WiFi”产品，计划在2016年5月支持 500万AP接入 和 1亿注册用户。
- 中国电信2015年营收 3312亿元，净利润 200.54亿元。
- 中国联通虚拟用户数达到 2187万，计划扩展到 188个本地网。
设备商动态：
- 美国商务部将临时解除对中兴的出口禁令。
- 中国银联与华为合作推广 Huawei Pay。
- 华为云操作系统 FusionSphere 通过 SUSE YES CERTIFIED 测试。
海外动态：
- 韩国运营商 SK电讯 投资 7500万美元 建设全国性物联网。
- 谷歌计划扩大云服务客户群，包括 迪士尼，并计划新增多个数据中心。

上市公司要闻

网宿科技：计划以 536亿元 增资全资子公司，用于海外CDN项目，预计一季度净利润增长 40%-70%。
通鼎互联：以 3,000万元 认购海四达电源新增股份。
宜通世纪：完成 2015年员工持股计划。
亿通科技：获得 9项外观专利证书。

关键投资建议

重点推荐公司

军工互联：中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技。
量子通信：安徽量通（拟上市公司），建议关注浙江东方与新海宜。
流量经营：通鼎互联、荣信股份、吴通控股。
物联网：宜通世纪。
车联网：金固股份、盛路通信，建议关注国脉科技、永鼎股份。
云服务/云存储：三五互联、二六三。
其他重点推荐：联络互动、海能达、亨通光电等。

投资观点

对于相对收益投资者，建议逢低配置高性价比、高弹性品种，如：
- 金利科技：预计15-17年复合增长 45%以上，16年估值 28倍。
- 科华恒盛：能源互联网+云计算，16年预计增长 80%，估值 26倍。
- 三五互联：跌深反弹，16年估值 40倍。
- 联络互动：预计未来3年复合增长 100%，为A股稀缺移动互联网标的。
- 海能达：专网“小华为”走向全球，预计未来3年复合增长 100%。
- 盛路通信：车联网业务高增长，预计16年增长 60%，估值 40倍。
- 永鼎股份：16年估值 20倍，员工持股买完，车联网不断落地预期。
- 宜通世纪：物联网稀缺龙头，跌深反弹。
- 荣信股份：短信业务持续高增长，流量经营有望爆发，16年预计增长 35%。
对于绝对收益者，建议配置低估值高增长、确定性强的品种，如：
- 亨通光电：16年预计增长 50%以上，估值 16倍，受益于海外和大数据。
- 中天科技：16年预计增长 50%以上，估值 15倍，涉足海洋军工和新能源。

风险提示

转型失败
重组失败
行业竞争加剧

重点公司盈利预测与估值

代码	名称	子行业	股价（元）	EPS（14A）	EPS（15E）	EPS（16E）	EPS（17E）	P/E（14A）	P/E（15E）	P/E（16E）	P/E（17E）	P/B	市值（亿）	评级
300017	网宿科技	移动互联网	57.63	0.69	1.18	1.83	2.73	84	63	31	21	18.17	455	买入
002280	联络互动	移动互联网	56.00	0.19	0.15	0.28	0.51	295	373	200	110	43.16	488	买入
002491	通鼎互联	移动互联网	14.75	0.15	0.20	0.29	0.39	98	74	51	38	6.32	177	增持
300166	东方国信	大数据	24.45	0.49	0.43	0.59	0.77	50	57	41	32	9.22	138	增持
600522	中天科技	光通信	18.31	0.54	0.74	1.00	1.31	34	25	18	14	2.43	191	买入
600487	亨通光电	光通信	11.34	0.28	0.44	0.66	0.87	41	26	17	13	3.44	141	买入
600498	烽火通信	光通信	24.60	0.51	0.53	0.68	0.87	48	46	36	28	4.15	257	增持
002583	海能达	专网通信	10.38	0.04	0.23	0.39	0.59	260	65	27	18	6.98	160	增持
002446	海格通信	军网通信	12.88	0.21	0.29	0.38	0.46	61	44	34	28	5.59	276	增持
002089	新海宜	专网通信	16.88	0.20	0.26	0.49	0.64	84	65	34	26	6.57	116	增持
600050	中国联通	运营商	4.35	0.19	0.21	0.25	0.27	23	21	17	16	1.17	922	增持
600804	鹏博士	运营商	20.25	0.38	0.60	0.75	0.98	53	34	27	21	5.78	284	增持
300292	吴通控股	数字营销	33.26	0.18	0.61	1.22	1.72	185	55	27	19	10.79	106	买入
300310	宜通世纪	物联网	39.94	0.21	0.31	0.46	0.62	190	129	87	64	14.60	99	增持
002488	金固股份	汽车后市场	25.52	0.31	0.18	0.26	0.39	82	142	98	65	8.24	130	增持
300383	光环新网	IDC	39.20	0.15	0.18	0.58	0.82	261	218	68	48	28.08	214	增持
300051	三五互联	移动电商	14.43	0.02	0.05	0.33	0.52	722	289	44	28	10.61	53	增持
002467	二六三	增值服务	12.90	0.19	0.14	0.21	0.29	68	92	61	44	7.26	103	增持

上周市场个股表现

涨幅前十

证券代码	证券简称	周涨幅(%)
000909.SZ	数源科技	29.01
300250.SZ	初灵信息	23.80
002261.SZ	拓维信息	18.69
002231.SZ	奥维通信	13.55
600562.SH	国睿科技	11.01
002335.SZ	科华恒盛	10.30
002280.SZ	联络互动	10.13
300270.SZ	中威电子	11.94
002093.SZ	国脉科技	11.39
600562.SH	国睿科技	11.01

跌幅前十

证券代码	证券简称	周涨幅(%)
300081.SZ	恒信移动	-8.44
300310.SZ	宜通世纪	-5.96
300166.SZ	东方国信	-3.63
300136.SZ	信维通信	-2.59
300353.SZ	东土科技	-2.46
600498.SH	烽火通信	-1.95
002383.SZ	合众思壮	-1.80
300322.SZ	硕贝德	-1.77
000070.SZ	特发信息	-1.77
300353.SZ	东土科技	-1.77

重要股东增减持

名称	变动截止日期	变动方向	股东类型	变动数量(万股)	占流通股比%	交易平均价(元)	3月25日收盘价(元)	股价变动%
北纬通信	2016-2-26	增持	高管	0.10	0.00	13.34	15.27	2.41
春兴精工	2016-3-2	减持	公司	770.00	1.13	9.60	9.95	3.65
东土科技	2016-2-26	增持	高管	2.00	0.01	15.65	16.23	1.94
二六三	2016-3-21	减持	个人	12.41	0.02	-	12.90	3.70
汇源通信	2016-2-19	增持	个人	23.99	0.12	14.43	18.25	2.53
汇源通信	2016-2-23	增持	个人	8.07	0.04	-	18.25	2.53
鹏博士	2016-3-10	减持	高管	16.07	0.01	19.10	20.25	-1.70
鹏博士	2016-3-14	减持	高管	12.45	0.01	19.09	20.25	-1.70
三元达	2016-3-18	减持	公司	200.00	1.08	14.37	18.46	28.46
信维通信	2016-3-1	增持	高管	0.20	0.00	25.24	29.72	-2.59
信维通信	2016-3-2	减持	高管	0.05	0.00	26.25	29.72	-2.59
信维通信	2016-3-3	减持	高管	4.00	0.01	27.73	29.72	-2.59
信维通信	2016-3-4	减持	高管	2.15	0.01	27.99	29.72	-2.59
宜通世纪	2016-3-23	增持	公司	203.94	1.53	38.00	39.94	-5.96

大宗交易

公司名称	交易日期	成交量 (万股)	成交量占流通股本比例	成交额 (万元)	成交价 (元)	3月25日收盘价 (元)	股价变动%
邦讯技术	-	94.69	1.10%	3758.25	39.69	29.80	-24.92%
北斗星通	-	16.00	0.12%	608.00	38.00	40.45	6.45%
春兴精工	-	1767.00	2.58%	17023.02	9.62	9.95	3.43%
东土科技	-	25.60	0.13%	407.47	16.17	16.23	1.94%
光环新网	-	10.00	0.04%	549.80	54.98	39.20	-28.70%
汇源通信	-	433.32	2.24%	8248.97	18.33	18.25	0.61%
佳都科技	-	700.00	1.76%	13791.80	19.42	20.82	7.48%
鹏博士	-	1190.79	0.87%	23921.32	19.50	20.25	4.07%
三元达	-	200.00	1.08%	2874.00	14.37	18.46	28.46%
盛路通信	-	150.00	0.89%	3729.00	24.86	27.25	9.61%