20160326-兴业证券-通信行业周报：市场反弹或将持续，精选高性价比标的_1mb

通信行业周报总结（2016年03月21日-2016年03月25日）

核心内容概述

本报告聚焦于2016年3月21日至3月25日期间通信行业的市场表现、重要动态、上市公司公告及投资建议。整体来看，通信板块表现优于沪深300指数和创业板指数，其中通信设备和增值服务板块涨幅显著，而电信运营板块小幅下跌。报告指出，随着5G建设的逐步推进和行业转型的加速，通信行业正面临新的发展机遇。

主要观点

1. 行业基本面

• 4G建设高峰期已过，整体资本开支进入下降周期，而5G商用预计在2020年后。
• 通信公司正在积极转型，进入互联网+领域，以应对未来增长瓶颈。

2. 投资机会

• 高性价比标的：推荐关注进入收获期的细分领域和企业，如军工互联、量子通信、流量经营、物联网、车联网、云服务等。
• 重点推荐公司：
  • 中天科技（光通信，预计2016年增长50%以上，估值15倍）
  • 亨通光电（光通信，预计2016年增长50%以上，估值16倍）
  • 网宿科技（移动互联网，预计2016年增长40%-70%）
  • 联络互动（移动互联网，预计未来3年增长100%）
  • 海能达（专网通信，预计未来3年增长100%）
  • 盛路通信（车联网，预计2016年增长60%，估值40倍）
  • 永鼎股份（车联网，预计2016年增长20%，估值21倍）
  • 宜通世纪（物联网，估值87倍）
  • 三五互联（移动电商，估值28倍）
  • 光环新网（IDC，估值218倍）

3. 市场走势

• 通信板块整体上涨2.48%，跑赢沪深300指数1.66个百分点，跑赢创业板指数0.72个百分点。
• 通信设备板块上涨3.32%，增值服务板块上涨1.46%，电信运营板块下跌0.59%。
• 沪深300指数上涨0.82%，创业板指数上涨1.75%。

关键信息

一、重点公司盈利预测与估值

二、市场走势回顾

• 通信板块整体上涨2.48%，跑赢沪深300指数1.66个百分点，跑赢创业板指数0.72个百分点。
• 通信设备上涨3.32%，增值服务上涨1.46%，电信运营下跌0.59%。

三、行业重要动态

1. 运营商动态：

   • 中国电信发布“爱WiFi”产品，计划支持1亿注册用户。
   • 中国电信2015年营收3312亿元，净利润200.54亿元。
   • 中国联通虚商用户达2187万，计划扩展到188个本地网。
   • 上海联通发布大数据新品，构建本土数字生态。

2. 设备商动态：

   • 美国商务部临时解除对中兴的出口禁令。
   • 中国银联与华为合作推广Huawei Pay。
   • 华为云操作系统FusionSphere通过SUSE YES CERTIFIED测试。
   • 中国联通与中兴合作推进SDN/NFV技术。

3. 终端动态：

   • 华为手机品牌价值提升近五成。
   • 2015年中国集成电路市场规模达11024亿元。

4. 移动互联网动态：

   • 滴滴日订单突破1000万。
   • 阿里巴巴电商交易额突破3万亿元。
   • 小满科技获达晨数千万元投资。
   • 网秦第四季度净利1990万美元。
   • 拉勾网完成2.2亿元C轮融资。
   • 科大讯飞计划并购教育公司。

四、上市公司公告

• 业绩预告：

  • 网宿科技预计一季度净利润增长40%-70%。
  • 宜通世纪完成员工持股计划。
  • 亿通科技获得九项外观专利证书。
  • 国脉科技一季度净利润增长50%-100%。
  • 恒信移动一季度净利润增长312.51%-341.45%。

• 其他公告：

  • 中天科技与中兴通讯签署战略合作协议。
  • 通鼎互联以自有资金认购海四达电源股份。
  • 佳讯飞鸿一季度净利润增长15%-35%。
  • 大恒科技收到政府补助。
  • 北斗星通一季度净利润增长0.85%-28.86%。

五、本周公告提示

• 3月28日：

  • 联络互动：红股上市、分红派息。
  • 华工科技：停牌。

• 3月29日：

  • 拓维信息：红股上市、分红派息。
  • 朗姿股份：股东大会召开。
  • 汇源通信、数源科技：年报预计披露。
  • 佳讯飞鸿：业绩发布会。

• 3月30日：

  • 日海通讯、合众思壮：业绩发布会。
  • 中海达、大富科技、动力源、星网锐捷：年报预计披露。

• 3月31日：

  • 天泽信息、通鼎互联、海能达、振芯科技：业绩发布会。
  • 迪威视讯、天神娱乐：股东大会召开。
  • 天泽信息、三维通信、华工科技、光迅科技、二六三、富春通信、海兰信、天源迪科、法尔胜、武汉凡谷：年报预计披露。

六、重要股东增减持

• 增持：

  • 北纬通信（0.10万股，0.00%流通股比）
  • 东土科技（0.20万股，0.00%流通股比）
  • 宜通世纪（203.94万股，1.53%流通股比）
  • 中利科技（89.50万股，0.25%流通股比）

• 减持：

  • 春兴精工（770.00万股，1.13%流通股比）
  • 鹏博士（1190.79万股，0.87%流通股比）
  • 三元达（200.00万股，1.08%流通股比）

七、大宗交易

• 平均盈利幅度大于15%：三元达、银河电子、卓翼科技。
• 平均盈利幅度在0%-15%之间：北斗星通、春兴精工、东土科技、汇源通信、佳都科技、朗玛信息、鹏博士、盛路通信、天源迪科、中国联通、中恒电气、中兴通讯。

风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争加剧